雅虎香港財經 熊市怎麼辦｜該買美債了嗎？專家建言
債券息率不斷上升，使收息產品重新流行起來，作為現金或動盪的股票市場的替代品。
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「目前固定收益市場有大量機會出現，這是我們大約 15 年來也未見過的。 」貝萊德美洲 iShares 投資策略主管 Gargi Chaudhuri 最近在Yahoo財經直播上說。
投資者有多種類型的債券可以選擇——包括市政債券、美國國債和公司發行的債券。
在Yahoo財經《熊市怎麼辦》系列中，我們訪問了專家投資者在這種經濟環境下應該購買哪種類型的債券。
現在應購買債券而不該買股票嗎？為什麼？
美國銀行財富管理資本市場研究主管Bill Merz在Yahoo財經上說：「目前的確可以通過持有比平時更多的債券，而減少股票，以降低投資組合的風險。」
「因應宏觀經濟情況，投資者對股票和其他風險較高的資產仍然較小心，」Merz 說。「通脹仍然是個問題，並會使央行政策保持在限制性路徑上。目前流動性水平通常會令股票表現較弱，同時利好債券表現。」
聯儲局一直在提高利率以對抗通脹。 由於投資者將未來公司利潤反映在股價上，令股市下跌。標普500指數年初至今下跌了17%。科技巨頭納斯達克 指數則下跌了 30%。
紐約 Infrastructure Capital Management 行政總裁 Jay Hatfield 在Yahoo上說：「目前購買債券的風險低於股票，因為我們認為長期利率已經穩定，而隨著聯儲局繼續保持鷹派立場，股市仍然波動金融。」
「一般來說，當聯儲局提高短期利率時，會令經濟增長前景放緩，最終便令長期利率下降，」Hatfield補充道。
投資者應考慮購買哪些類型的債券？
花旗全球財富投資（CGWI）北美投資主管 Kristen Bitterly：
• 「我們看到的一些活動，其中最活躍的是流入 6 個月期國庫券（息率 4.5厘），」Bitterly 在 CGWI 的 2023 年展望中表示。
• 「除此之外，目前可以有非常優質的固定收益投資組合。所以它是市政債券，取決於你所在的州，它的息率可達高單位數......它是投資等級，甚至是作為完善投資組合的首選。」
美國合眾銀行財富管理的 Bill Merz：
• 「相對於風險較高、評級較低的債券，我們更喜歡投資級別的優質債券。 這適用於應課稅和非課稅領域。中到長期的優質市政債券估值很具吸引力。」
• 「也許目前最特別的機會是非機構按揭抵押債券，這是我們仍能看好高收益類別的罕見例子。這似乎不合常理，因為樓價開始下跌，而且樓市總的來說正在變壞，不過，大部份非機構抵押按揭債券（特別是在2022年以前發行的）將保持安全，即使樓市回落、聯儲局加息至接近危機的程度，而有限度的新發行非機構抵押按揭債券應對價格起到支持作用。」
紐約Infrastructure Capital Management公司的 Jay Hatfield：
• 「我們看好優先股，因為這些股票的交投價格遠低於市價，但卻大部份是由市值更大的上市公司所發行，並受益於這些公司的優質信貸評級。這些證券將受益於較低的長期利率，並提供達 6-9厘的誘人的利率。」
可以如何購買債券？
以下是購買債券的最常見方式：
• 美國財政部：在這裡你可以找到國債、TIPS、國庫券、短期國庫券和儲蓄債券。
• 證券經紀：在經紀平台上，您可以選擇市政或公司債券和國債基金。
