雅虎香港財經 熊市投資攻略：這3招可以反敗為勝
您如何應對跌市，足以決定您的財富長遠增長動力。
對於這個問題：「可有人知道現在發生什麼事嗎？」筆者深信可在這裡為所有投資者說幾句話。
不到五周時間，我們目睹具指標性的標普500指數(SNPINDEX:^GSPC)市值蒸發約三分之一，2019年底爆發的冠狀病毒(COVID-19)疫情並未受控，前景陰晴不定，觸發股市出現恐慌性拋售。這次疫情史無前例，目前尚無有效控制COVID-19病毒擴散的措施，幾可肯定史上（災難級）經濟數據很快會出爐。從這角度看，不難理解為何標普500指數過去一個月會這麼慘淡，包辦以點數計史上13次最大單日跌幅中的10次。
事實上，我們過去已經歷過熊市，現在您可做幾件事情，這樣當股市走出這次史上跌勢最急的股災後，您就可確保財富迎來增長。您值得做足功課，好好研究「熊市投資秘訣」的建議。
1. 一股不沽，除非投資時的基本因素已經改變
按理說，面對眼前的熊市，無論維持多久，下跌速度有多快，最關鍵的一點，就是千萬別沽售您看好的股票。
首先得說明一點，有些時候沽出股票確實無可厚非。例如，當您急需資金周轉，又或遇上財務危機，那麼出售股票套現就是必然的選擇。
同樣，如果您最初投資某家公司，看好的理由已經不復存在，或是公司已經變了質，那便應該沽出股票。舉例說，波音(Boeing) (NYSE:BA)的長遠前景最有可能受疫情重創。航空業向來在經濟衰退期間需要援助，而波音的新飛機訂單暫時看來至少會停頓，再加上困擾波音多時的MAX 737客機停飛問題，即使過去一個月此股已經慘遭滑鐵盧，投資者仍然很有理由沽出波音股票。
相反，您大概會發現，您手上少數投資即使受到疫情衝擊，其實基本因素並未真正改變。可以肯定，可口可樂(Coca-Cola) (NYSE:KO)不到五周股價便大挫約35%，但若是由於疫情蔓延，這有道理嗎？可口可樂擁有全球家傳戶曉的品牌，現金流高得驚人，而且已經連續58年增加股息。換言之，如果您持有可口可樂的股票，其實疫情沒有改變您當初投資時的基本因素。
值得花點時間重新評估您手上的持股，確定沽出股票真的有其理由，已經過深思熟慮。但筆者估計，差不多大部分例子，其實都沒有必要沽出股票。
2. 相信股市有升有跌，趁下跌入市
第二點您應做的，可能比按兵不動更難。換句話說，假設您有餘錢，無須動用這筆錢支付賬單或緊急開支，那麼您應相信股市有升有跌的現象，把握熊市的調整，趁跌市買入股票。
儘管過去一個月，每周有三至四天都是裂口低開5%，若要相信股市終有一天回升，確實並不容易。不過，若根據歷史數據，希望總是在明天。
自1950年初以來，標普500指數共經歷過38次至少達10%的調整（不計四捨五入）。近期的調整市已下跌至少20%，即按定義已跌入熊市，但若撇除這次仍然持續的跌市，即過去37次跌市，最終都被牛市完全收復失地。事實上，這37次調整中，有23次自高位跌至底部共用了104天或更短時間，即是說投資者目前面對的陣痛相對短暫。
我們可從另一角度來看這些數據：如果您在過去這37次調整中，只要任何一次買入追蹤標普500指數的基金，那麼截至2020年2月中都能賺取回報。同一道理，標普500指數將在未來某個時間創出歷史新高，分別只是您到時才後悔沒有趁熊市入市，抑或為買入了優質股票而慶幸。
3. 買入收息股
最後一點您可趁熊市賺錢的投資策略，就是值得買入收息股。
您要明白「買入收息股」並不等於忽略高增長的股票。筆者最近亦趁跌市為投資組合加入根本不派息的高增長股。然而，筆者認為值得留意收息股，這是明智之舉，原因其實很簡單：這類股一般會跑贏大市。
早在2013年，摩根大通資產(J.P. Morgan Asset Management)發表一份報告，比較開始派息和增加股息的上市公司在1972年至2012年間，與那些不派股息的上市公司表現有何不同，結果顯示前者在這40年間的平均回報率(9.5%)較不派股息公司(1.6%)高出近500%。
以醫療綜合旗艦強生(Johnson & Johnson) (NYSE:JNJ)為例，強生目前已連續57年增加股息。此外，公司的經調整營業收入亦已連續36年實現增長。短期而言，冠狀病毒疫情將對經濟造成沉重打擊，但對強生業務的影響不會太大，因為強生的產品，例如藥品等，不會受經濟好壞影響，依然會有市場。
如果您尋找優質收息股，那便應趁跌市時買入，然後一直持有基本因素沒有改變的公司，那麼您就是在創造長遠財富。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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