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「特」掀金融戰 阻買中資股

美國總統特朗普謀打金融戰的態度堅決。
美國總統特朗普謀打金融戰的態度堅決。

新冠肺炎疫情在美國大爆發,總統特朗普把矛頭直指中國,兩國關係急轉直下,不但重燃貿易戰憂慮,更掀起金融戰幔!美國聯邦退休儲蓄投資委員會(FRTIB)宣布,旗下一隻名叫I Fund的基金,將押後投資中國股票的計劃。就此,資深投資者林一鳴預期,中美緊張關係將逐步升溫,美股、港股及A股恐會被拖低,建議投資者率先將股票減磅八成,餘下僅兩成股票較穩陣。

特朗普除了極度不滿貿易外,周四在訪問中時繼續表示,「關注」於紐交所及納斯達克掛牌的一些不守會計準則的中國企業。有關言論加劇市場對華府可能制裁中國企業的憂慮。

事實上,美國聯邦退休儲蓄投資委員會周三表示,旗下規模達5,940億美元資產基金──節約儲蓄計劃(Thrift Savings Plan或TSP)下的I Fund基金,將押後把資產轉移到包含中國股票的指數。

比亞迪78億訂單恐告吹

按原先計劃,截至去年底止規模約540億美元的I Fund基金,現時投資MSCI歐洲、澳洲及遠東指數內的21個發達國家指數(MSCI EAFE),未來將轉移投資於MSCI美國以外所有國家指數(MSCI ACWI),該指數投資於22個發達國家及26個新興市場,當中約10%為中國資產。換言之,總值約50億美元的中國股票投資計劃被押後。

特朗普謀打金融戰的態度昭然若揭,除上周向國會表示,會撤換FRTIB五名董事中的其中三人外,白宮首席經濟顧問庫德洛及國家安全顧問奧布賴恩,周一再致函向監管TSP的美國勞工部長斯卡利亞施壓。

他們警告透過採用MSCI指數投資中國企業,可能導致基金面臨重大及不必要的風險,包括中國政府隱瞞疫情,可能導致日後中國企業受到制裁和杯葛,繼而影響盈利。此外,部分MSCI指數中的中國企業,向中國軍隊提供設備及相關監控設備,構成國家安全和人道問題憂慮。

與此同時,個別中資股亦備受壓力。加州衞生當局日前否決內地電動車廠比亞迪股份(01211)的N95口罩初步監管許可,因廠房的評估被列為「不可接受」評級,恐令比亞迪獲得的10億美元(約78億港元)採購合約告吹。消息拖累比亞迪股價昨日曾暴瀉逾4%,最終收報44.05元,挫3.6%。

對於中美可能爆發金融戰,林一鳴認為,美國疫情於今年內難以受控,當地民生、經濟及股市的負面影響勢難一下子逆轉,所以爭取連任的特朗普要力挽選票,只能將處理疫情不當的責任推卸給中國。他又指,最壞的情況是疫情令美國經濟進一步受挫,就算聯儲局印銀紙的力度多大也無補於事,投資者將面對流動性風險,屆時所有資產包括黃金或高評級債券均可能出現沽壓,建議投資者將股票減磅至兩成。

經濟學者巫伯雄亦指,中國經濟增長快速,軍事國防和科技發展日漸強大,美國無疑感到威脅。再者,從過往經驗,世界愈亂,對美國金融及經濟愈有利,資金會流向美國,美元強勢地位就愈難以撼動。故他估計中美於軍事、經濟、金融及外交等全方位戰爭今年都不會休止。

資金「疫」境流入華企

惟光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基卻質疑,特朗普有否能力「搞搞震」。他指,疫情已重創美國經濟,料次季及第三季國內生產總值會好差,若然再將貿易戰升級為金融戰,必定自損利益,且中國勢必報復,令美國經濟雪上加霜。故他預計特朗普對中國施壓純粹流於口水戰,非有實質動作。

此外,有分析認為,疫情引發的市場錯置,將促使更多資金流入中國股票,並可能形成長期趨勢。數據機構EPFR資金流主管Todd Willits透露,很多全球性基金在今次市場動盪中重整投資組合,而中國的資產配置可能因此增加。

MSCI ACWI指數投資比重分布
MSCI ACWI指數投資比重分布