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現代貨幣理論在歐洲央行沒有市場 被指充滿「美國偏見」

Carolynn Look、Piotr Skolimowski
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現代貨幣理論在歐洲央行沒有市場 被指充滿「美國偏見」

【彭博】-- Benoit Coeure加入歐洲央行其他決策者行列,對現代貨幣理論及其關於財政開支的看法表示了懷疑態度。

歐洲央行執行委員會的這位法國人周三晚間在米蘭對學生們說,現代貨幣理論是「財政主導理論」,與歐洲實行的「貨幣主導」理論背道而馳。

「這是一個很好的討論,因為它挑戰了傳統的財政和貨幣政策認識,」Coeure說。「但我認為這些假設存在嚴重的局限性。」

他說,歐洲的法律框架建立在財政和貨幣政策分離的基礎上,這是歐洲公民的決定,「我們不會改變」,而且現代貨幣理論充滿了「美國的偏見」。

現代貨幣理論被美國著名經濟學家和政界人士吹捧為一種提高社會支出而不用太擔心龐大赤字的途徑。追隨者認為,自己擁有中央銀行、以自己的貨幣舉債的國家,不必擔心超支,因為它們不會破產。他們也指出主要發達經濟體多年的低通膨。

這個想法並不適用於歐元區,因為只有一個央行為19個擁有獨立財政政策的成員國制定貨幣政策。

Coeure表示,沒有必要擔心超支的說法在現實世界中並非如此,因為最終會出現通貨膨脹。一旦人們意識到政府正在運行不可持續的政策,他們也會開始放棄他們的貨幣。這「將限制你的貨幣發行量。」

歐洲央行首席經濟學家Peter Praet周二與現代貨幣理論支持者們論戰,稱央行可出錢幫政府還債的想法是危險命題。

原文標題Modern Monetary Theory Is Getting No Love From ECB Policy Makers

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