現在是買入石油股的時機嗎?

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現在是買入石油股的時機嗎?

要點

  • 油價正在上漲,這對石油鑽探商來說是一個福音。

  • 雖然這種反彈可能繼續,但供需決定了油價,因此你需要了解能源投資,任何好時光最終會結束。

  • 這就是為什麼了解小型 Centennial Resource Development、中型ConocoPhillips和行業巨頭Chevron之間的主要區別是如此重要。

投資者需要密切關注石油行業的不同層次。這在今天比多年來更真實。如果你現在正在查看石油股票,因為這種能源商品的價格已經飆升,請確保你進入了正確的市場區域,以滿足你的長期需求。為了幫助你確定現在是否是購買石油股票的合適時機,檢查 Centennial Resource Development(NASDAQ:CDEV)、ConocoPhillips(NYSE:COP)和 雪佛龍(Chevron)(NYSE:CVX)會帶來幫助。

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基本問題

如前所述,石油是一種商品。這意味著,在大多數情況下,一家公司生產一桶在很大程度上可以與另一家公司生產的一桶互換。因此,價格由供需決定,這裡的平衡隨時間波動。過去幾年就是一個很好的例子。

在2020年,冠狀病毒大流行導致大範圍的經濟停擺。這迅速減少了對石油的需求,導致價格暴跌。正如價格下跌時常見情況,能源領域的資本投資亦下降了。在2021年,隨著經濟活動增加,需求已經回升。但由於整個能源部門的回檔,供應落後於需求,能源價格達到 2018 年以來最高水平。然而,更大的消息是能源價格飆升的速度有多快,布倫特原油價格在過去一年驚人地上漲約75%。

“是時候購買了嗎?”對比“你想擁有什麼?”

這非常令人興奮,並導致能源股強勁反彈。但這裡的事情變得有點有趣。小型勘探和生產公司 Centennial Resource Development 的市值僅為 19 億美元,其股價在過去 12 個月內飆升了 880% 左右。無論如何,這都是一次大規模的反彈。市值近 1000 億美元的鑽井公司ConocoPhillips的股價上漲約 120%,而市值超過 2000 億美元的多元化行業巨頭雪佛龍的股價“僅”上漲50%。

這裡的大小差異很重要。Centennial 規模較小,完全專注於鑽探,這意味著石油和天然氣價格變動可能對公司收入和利潤產生不成比例影響。它的小規模也意味著它往往嚴重依賴槓桿,通常與其儲備掛勾(其價值隨能源價格變化)來為公司業務提供資金。這意味著大宗商品的上漲可能會帶來巨大好處,而價格下跌可能會特別痛苦。Centennial 是你在想利用自己的能源商品價格變動時購買的那種公司。在過去一年如此巨大價格升幅後,對於投資股票和石油而言,今天關注Centennial的投資者需要非常有信心,如果他們登上這隻股票,石油和天然氣價格要繼續上漲。這是大多數投資者可能不應該進行的高槓桿賭注。

ConocoPhillips在這方面處於中間位置,其規模足夠大,通常可以受得起商品價格的漲跌,同時仍然有足夠能力進入資本市場。因此,它通常可以輕鬆駕馭陷入困境的石油市場。這種能力通常對油價波動的敏感性較低,而專注於能源行業的中型企業,為投資者提供了這種能力。

然而,與 Centennial 一樣,在 ConocoPhillips 的價格和石油價格出現如此大幅上漲後,如果投資者購買這隻股票,他們需要對所謂的黑金持有正面前景看法。當然,石油低迷不會在這裡造成太大傷害,但它仍然會受到傷害。

Chevron屬於綜合能源大類,基本上由能源板塊中最大和最多樣化的名字組成。雪佛龍的業務橫跨鑽井(上游)、能源運輸(中游),以及化工和煉油行業(下游)。最終目標是隨著時間的推移使業務表現平穩,因為每個部門都有不同的盈利狀況。雖然雪佛龍收入和盈利仍然高度依賴於油價,但它往往是一種更可預測和更穩定股票。

例如,該公司在過去的三十多年裡每年都增加股息。雪佛龍在油價暴跌時並沒有下跌那麼多,也沒有像它們恢復的那樣上漲,股息投資者一直在繼續收取豐厚的股息。與此同時,目前的股息率接近4.9%,處於歷史高位。當你想長期投資時,這是你購買的股票類型。即使在今天的環境中,對於尋求能源敞口的收入型投資者來說,這也是一個值得的補充。

油價怎麼辦?

最後,是否是時候購買石油股票的問題最終歸結為時機選擇。能源商品大幅上漲,基於供需失衡,它們可能會繼續上漲。然而,最終供應將趕上需求,價格將再次下降。這就是這個行業的運作方式。在如此大規模的上漲之後,除非油價繼續走高,否則像小型Centeninal和中端公司ConocoPhillips這樣的純鑽井公司,可能沒有太多的運行空間。這就是你對這兩個以鑽探為重點的名稱的賭注。與此同時,雪佛龍的股息收益率在歷史上仍然具有吸引力,並且由於其更加多元化的商業模式,無論油價走向何方,它都應該提供更順暢的旅程。

換句話說,希望擁有石油股的長期投資者,今天應該堅持持有雪佛龍。投機者可能更喜歡 Centennial,或者對於那些風險承受能力較低的人來說,ConocoPhillips是更好選擇。然而,這兩個鑽井公司都不是“一勞永逸”的股票,所以你需要仔細觀察,以防油價走勢對你不利。

作者:Reuben Gregg Brewer

編輯:Mark

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