香港股市 已收市

現時股價奇低的三隻股票

Motley Fool Staff

從估值和市場地位來看,蘋果、英特爾和威訊的股票物超所值。

過去十年,股票市場一飛沖天,導致很多公司估值高企。幸好,市面上仍有企業的市盈率倍數較低,或是擁有競爭護城河,因此成為投資者眼中值得長期持有的潛力股。 

舉例來說,從現時的估值和市場地位來看,蘋果(Apple)NASDAQ:AAPL)、英特爾(Intel)NASDAQ:INTC)和威訊(Verizon)NYSE:VZ)的股價均處於便宜水平。接下來,筆者將會逐一分析這三間公司。 

股票市場龍頭

全球最具價值的企業估值低廉,聽起來好像天方夜譚,但這正是蘋果股票現時的情況。目前,該公司的估值為過往自由現金流的約20倍。從下圖可見,最近十多年公司的現金流節節上升。 

蘋果最神奇之處,是其智能電話產品的業務模式難逢敵手。公司的核心產品iPhone售價不低,每年銷量卻仍然高達數億部。筆者相信,即使日後奇蹟地出現更好的智能電話生態系統或新技術模式,在此之前,iPhone將會繼續產生穩定現金流,有助公司不斷發展AirPods、Apple Watch和各項服務等新業務。與此同時,隨著現金流上升,公司的股份回購和股息亦會增加,為股東帶來額外價值。由此可見,以現時情況來說,蘋果的股票並不算貴。 

備受忽視的科技股

英特爾曾經是全球最炙手可熱的科技股,可惜在錯過流動通訊革命的機會後,公司失去了投資者歡心。幸運的是,公司在個人電腦市場捲土重來,加上雲端運算業務發展日盛,故此可以重新站穩腳步。 

英特爾的收益和自由現金流再度上揚,在數據中心業務發展帶動下,升勢應會持續。該公司雖然不會帶來驚人增長,不過就以穩打穩紮取勝。 

目前,英特爾的估值為過往自由現金流的約14.7倍,筆者認為其業務將能支持現金流上升。在投資者眼中,英特爾未必是大熱科技股,然而卻具有投資價值,並且受惠於數據中心持續發展等利好因素。 

適合任何經濟環境的股票

即使冠狀病毒可能引發衰退的陰霾籠罩市場,筆者預計威訊的業務依然會相對穩定。今時今日,手提電話服務幾乎成為了消費必需品開支,所以無論經濟狀況如何,威訊的收益和盈利也不可能有太大變化。 

要說明威訊的投資價值,可以從三項指標著手。當中,首兩項指標分別是股息和股息率。威訊的股息增長不多,勝在步伐穩定,目前股息率為4.5%。由於在比較相同指標時,市場上其他股票大多會顯得估值過高,作為消費者必需品企業的威訊能夠持續上調股息,吸引力不言而喻。 

至於第三項指標,則是股價與每股經營現金流的比率。威訊的相關比率為6.3倍,反映每股盈利不俗。公司會將部分資金撥作業務的資本開支,同時亦會將一部分用於分派股息或實施股份回購,藉此回饋股東。只要無線業務繼續產生強勁現金流,威訊仍然會是適合投資者的優質價值股。 

有些時候,規模就是優勢

蘋果、英特爾和威訊均是大型企業,有時業務越大,投資價值越高。本文介紹的三間公司已經為旗下業務建立了競爭護城河,正因如此,筆者認為這些股票現時估值偏低。 

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020