雅虎香港財經 現時股價奇低的3隻股票
貿易緊張、關稅以及其他宏觀不確定性，促使許多投資者在過去一年中拋售股票，轉投債券等低風險資產。市場普遍憂慮，令許多股票的估值跌至歷史低位。
讓我們看看處於此情況的三隻股票 ─ 中國移動(SEHK:941)、陌陌(NASDAQ:MOMO)和惠普 (NYSE:HPQ) ，了解一下這些具有長期增長潛力的股票，股價為甚麼會跌至低位。
中國電訊業龍頭
中國移動是中國最大型的國有電訊公司。公司的無線客戶基礎在7月份按年增長3%至9.368億人，其中79%客戶為4G用戶，去年同期為75%。有線客戶數目在7月份亦按年增長29%至1.78億人。
去年，中國移動的經營收益上升2%。去年8月，中國鐵塔發起IPO，把公司的淨利潤推高3%。增長率似乎相當穩健，股票支付的遠期收益率接近5%，而股價低於盈利倍數的不足10倍。
然而，投資者總是對中國移動避之則吉，主因有以下四個。首先，中國監管機構迫使中國移動及其競爭對手降低無線費用、取消數據漫遊收費，並以更低價格提供更快速的有線連接。其次，中國移動大幅提高5G網絡的開支，造成營運開支增加，收益增長減少的局面。
第三，貿易緊張引發市場質疑中國移動未來能否使用美國組件，繼而遭扼殺進軍美國市場的擴張大計。最後，香港示威活動不斷升級，使區內交易所大部分股票遭受打擊，包括中國移動。
以上挑戰均使中國移動受到短期困擾，但這間電訊公司仍在穩步增長，依然是中國股市的長遠穩健之選。
「中國版Tinder」
中國科技公司陌陌擁有兩個主要應用程式：同名應用程式為一個社交平台 ，為公司帶來大部分收益，用戶可以搜尋其他人，觀看直播影片廣播。另一個規模較小的應用程式探探，為Tinder的複製版。
陌陌的大部分收益來自付費訂閱（讓用戶使用高級搜尋功能）、直播主的虛擬禮品，以及廣告。然而，今年較早時間，公司股價急挫，原因包括中國監管機構下令中國應用程式商店把探探暫時下架、蘋果暫停探探的應用程式內支付，而陌陌亦因內部審查，暫停發佈陌陌和探探的消息資訊。
所有以上服務已在7月底第二季末恢復正常。雖然面對這些不利因素，但陌陌的核心每月活躍用戶（MAU）仍然按年增長5%至1.135億，而兩個應用程式的付費用戶增長了2%至1,180萬。
此外，陌陌的總收益按年升32%，經調整淨收入也增加39%。對一間上季度大部分時間幾乎停擺的公司來說，增長率可謂出色。分析師預期，陌陌的全年收益和盈利將分別增長28%和22%，對於一隻股價只有遠期盈利11倍的股票而言，增長率非常高。
不受重視的科技巨企
惠普第三季盈利令投資者大失所望，拖累股價上月急跌至多年來低位，而行政總裁Dion Weisler其後亦宣佈將會辭職。
惠普的核心個人電腦銷售在本季度保持正增長，業務的經營利潤率有所擴大，但增長被打印機業務疲弱所抵銷，其低利潤硬件和高利潤消耗品業務的銷售雙雙下滑。惠普的總收益在本季度按年表現持平，但在回購推動下，經調整每股盈利升12%。
惠普第四季的盈利預測也略遜預期，公司面對代用墨，以及碳粉製造商的激烈競爭，市場憂慮打印消耗品業務將持續疲弱。惠普正嘗試擴展Instant Ink訂閱計劃和工業3D打印業務，扭轉打印業務的劣勢，但這些大計尚未得到顯著成果。
因此，分析師預期，惠普來年的收益和盈利將只有1%增長。增長率雖然疲弱，但考慮到股價只有遠期盈利的8倍，且遠期收益率為3.5%，應足以限制其下行趨勢。
惠普或許難以在短期內反彈，但其個人電腦業務依然強勁，而打印業務仍在增長，並擴展至新市場。這些投資應可帶來回報，穩定惠普的長遠增長，因此，投資者不應該放棄此不受重視的科技巨企。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
