瑞信上調昆侖能源(00135)目標價5.5%至9.5元 續「跑羸大市」
<匯港通訊> 瑞信發表報告,指昆侖能源(00135)上半年淨利潤為31億元人民幣,同比增長28%,相對去年下半年增長32%,比該行及市場預期分別高出6%及25%。該行預計,市場將會有一系列對公司盈利預測的提高。該行上調對公司2018-2020年的盈測4-7%,較市場預期高22%,同時上調目標價5.5%,從9港元升至9.5港元,維持「跑羸大市」評級
隨著中國液化天然氣進口量大幅增加,液化天然氣加工和碼頭的上半年經營溢利(EBIT)同比增長302%,惟較去年底減少8%。公司天然氣銷售額也實現了大幅的EBIT增長,錄同比增長151%,市區天然氣銷量亦錄同比增長30%。
雖公司天然氣管道的EBIT在2017年9月生效的關稅削減效應的預期下,同比錄得下降,惟公司2018年上半年整體EBIT仍好於預期,較去年底增長26%,主要得益於S-J IV管道投入使用帶來的產量提升以及更有利的關稅。
(SC)