香港股市 將在 1 小時 16 分鐘 開市
  • 恒指

    19,450.23
    +635.41 (+3.38%)
     
  • 國指

    6,666.77
    +233.82 (+3.63%)
     
  • 上證綜指

    3,197.35
    -2.27 (-0.07%)
     
  • 道指

    33,781.48
    +183.56 (+0.55%)
     
  • 標普 500

    3,963.51
    +29.59 (+0.75%)
     
  • 納指

    11,082.00
    +123.45 (+1.13%)
     
  • Vix指數

    22.29
    -0.39 (-1.72%)
     
  • 富時100

    7,472.17
    -17.02 (-0.23%)
     
  • 紐約期油

    72.07
    +0.61 (+0.85%)
     
  • 金價

    1,801.30
    -0.20 (-0.01%)
     
  • 美元

    7.7842
    -0.0020 (-0.03%)
     
  • 人民幣

    0.8942
    +0.0002 (+0.02%)
     
  • 日圓

    0.0567
    +0.0000 (+0.02%)
     
  • 歐元

    8.2160
    +0.0005 (+0.01%)
     
  • Bitcoin

    17,242.41
    +388.36 (+2.30%)
     
  • CMC Crypto 200

    405.01
    +10.32 (+2.62%)
     

瑞信下調保誠(02378)目標價至118.85元 稱較看好友邦(01299)

<匯港通訊> 瑞信發表研究報告稱,在調整內含價值法後,保誠(02378)現價為市涵率(P/EV)1.1倍,低於友邦保險(01299)的1.4倍。友邦的估值溢價一定程度上是合理,而在波動的時候,韌性為關鍵。該行表示較看好友邦,因其資本狀況較好、對股東的資本回報較高,以及管理團隊穩定,在利率趨升的環境下,友邦的內含價值較保誠具韌性。

該行下調保誠目標價,由158.32元調低24.9%至118.85元,維持「跑贏大市」評級;另維持友邦目標價95元,評級「跑贏大市」。

該行估計,按固定匯率計,今年下半年友邦及保誠的新業務價值將由疫情中復甦,分別按年增長9%及1%。在2022至2024年,相信增加會加快。當本港重新開放時,料保誠有較強的反彈,因其對香港離岸業務的槓桿更大。友邦在大多數主要市場擁有領先的代理規模及生產力,然而保誠的優勢在於其銀行保險渠道,在亞洲有逾170個合作夥伴。

此外,該行料保誠2023及2024年的人壽保險營運內含價值回報率(RoEV)為14%及15%,友邦保險為11%及12%,另相信兩間保險公司的營運內含價值回報率中期內可維持雙位數字。 (CC)