瑞信減中國平安(02318)目標價2.5% 維持「跑贏大市」評級
<匯港通訊> 瑞信發表報告,減中國平安(02318)目標價2.5%,由118元減至115元,維持「跑贏大市」評級。同時削2021及2022年盈利預測各9%及5%。
報告指,預計今年第一季平保新業務價值將會升12%,領先同業。去年同期錄得35%跌幅。主要由新業務銷售帶動,但部分亦被毛利率下降所拖累,預計第二季新業務價值增長將會受壓,預計上半年新業務價值將會升4%,全年升5%。
報告又指,於2021年財險綜合比率將會按年改善,因為信貸和擔保保險風險敞口減少,而汽車業務的承保盈利能力正面臨越來越大壓力。該行又料,今年公司投資回報基數將會較低,同時鑑於去年新產品銷售疲軟,利潤釋放速度放慢,預計人壽稅後盈利將會繼續溫和增長。(DS)