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《瑞信窩輪》【瑞信股輪點評】恆指反彈受制兩萬七,騰訊整固鐵塔回軟

兩萬七受阻 恆指窄幅爭持

走勢分析
市場對美國減息憧憬增加,不過中美貿易爭拗持續,港股假期前好淡爭持,恆指周四曾經向下,但高位又曾升逾80點,及後逼近兩萬七關口遇阻,收市升近70點。

港股方向未明,投資者取態觀望,大市成交進一步減至700億以下。短線在未有特別利好或利淡消息下,恆指或會維持橫行整固,向上觀望突破10天線約27,080點,支持參考近日低位26,671點。

策略概要
恆指兩萬七以下整固,資金以部署淡倉較多,甚至留意收回價低至27,200點以下的貼價熊證;不過恆指近日曾重上兩萬七,如想減低收回風險,或可多預留多幾百點作收回價與現價之間的緩衝。

好倉有少量資金獲利,但始終大市反彈力度不大,繼續持倉觀望擴大升幅的投資者更多。新加好倉的資金,主要考慮收回價約在26,600點以下的牛證,與收市保持約400點的距離。

恆指牛證61920,收回價26588點,行使價26488點,槓桿比率約64.2倍,兌換比率12000。
恆指牛證66511,收回價26468點,行使價26368點,槓桿比率約53.9倍,兌換比率10000。
恆指熊證66163,收回價27236點,行使價27336點,槓桿比率約53.9倍,兌換比率10000。
恆指熊證65469,收回價27338點,行使價27438點,槓桿比率約43.5倍,兌換比率10000。

騰訊暫缺方向 徘徊330元整固

走勢分析
騰訊(0700)自早前重上330元後,周四變化不大,低位曾跌逾1%至326元,但高位又曾逼近333元,收市微跌,維持在330元水平以上。

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騰訊維持窄幅整固,徘徊在330元水平附近,估計早前急跌、近日回穩下,在330元附近的獲利沽壓不少,短線觀望突破橫行格局的機會。向上觀望重上340元的機會,支持參考320元水平。

策略概要
騰訊橫行,資金在假期前未見踴躍,有資金留意好倉產品,主要考慮行使價約360元的認購證。淡倉的部署策略不變,仍然留意50兌1、行使價約300元的認沽證。

騰訊波幅有所收窄,近價牛熊證的部署資金略見增加,不過遠價證的收回風險較低,而500兌1的換股比率有助減低遠價產品的面值。另外,牛熊證亦免除引伸波幅的考慮。

騰訊認購證19286,行使價360.2元,19年09月到期,實際槓桿約10.7倍。
騰訊認沽證19351,行使價302.83元,19年09月到期,實際槓桿約10.4倍。
騰訊牛證66071,收回價319.78元,行使價316.98元,槓桿比率約20.7倍。
騰訊牛證63767,收回價308.68元,行使價305.88元,槓桿比率約11.8倍。
騰訊熊證63771,收回價340.68元,行使價343.48元,槓桿比率約19.4倍。
騰訊熊證63007,收回價352.88元,行使價355.68元,槓桿比率約12.0倍。

5G發牌 鐵塔回軟 小米偏軟

走勢分析
官媒報道5G商用牌照正式發放,不過電訊設備股「見光死」,連日急升的中國鐵塔(0788)周四受壓,低位曾跌逾半成,收市跌約4%,險守1.9元水平。向上觀望重上2元關口,支持參考1.8元。

5G手機生產商小米集團(1810)周四偏軟,低位曾跌逾2%,低見9元關口後跌幅收窄,收市僅微跌,暫守9.2元水平。向上觀望重上9.5元的機會,支持或繼續參考9元。

策略概要
鐵塔高位回軟,吸引資金流入好倉,並繼續留意行使價約2.2元的認購證。如憂慮正股變得波動,或會令窩輪引伸波幅上落較大,亦可考慮鐵塔牛證以免除引伸波幅的影響。

小米低位再度回落至9元之際,吸引資金作好倉部署,不過由於小米早前接連創新低,博反彈的投資者未見進取,仍傾向留意行使價約9.5元的輕微價外認購證,又或中遠價的小米牛證。

鐵塔認購證17637,行使價2.2元,19年09月到期,實際槓桿約7.2倍。
鐵塔牛證60527,收回價1.63元,行使價1.53元,槓桿比率約4.2倍。

小米認購證19171,行使價9.51元,19年12月到期,實際槓桿約5.0倍。
小米認沽證20190,行使價9.09元,20年02月到期,實際槓桿約2.1倍。
小米牛證64452,收回價8.38元,行使價7.98元,槓桿比率約6.7倍。


(本結構性產品並無抵押品)
《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》


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