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瑞信調低德昌電機(00179)目標價至19.8元 維持「跑贏大市」

<匯港通訊> 瑞信調低德昌電機(00179)目標價,由21元降至19.8元,評級維持「跑贏大市」。

瑞信稱,德昌電機2019年財年純利持續盈利同比跌10%至2.43億美元,主要因為毛利率受壓(扣除2019年財非現金3800萬美元特殊收益,2018年則有特別虧損700萬美元),列賬盈利同比升6%,至2.81億美元。

瑞信稱,2019年財年毛利率下跌1.5個百分點,因此調低德昌電機的2020-2021年財年毛利率11-13%,並將估值伸延至2020財年市盈率9倍,目標價相應調低,但維持跑贏大市,主要因為估計內地將推出汽車刺激措施,電氣化趨勢有利公司的熱能管理系統。 (SY)