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瑞典基金經理業績碾壓同行 秘訣是重倉押注騰訊和阿里巴巴

Ben Bartenstein
【彭博】-- 瑞典投資者Lisa Synning對中國的押注迎來了收獲。在250多支同類新興市場基金中,這位41歲的基金經理管理的Handelsbanken Tillvaxtmarknad基金今年業績擊敗99%的對手,過去五年業績跑贏95%的對手。成功秘訣就是把接近五分之一的現金投入了兩家公司:騰訊和阿里巴巴。「我不確定中國經濟是不是會再次加速,但我非常確信騰訊和阿里巴巴的成長,」Synning在斯德哥爾摩接受電話採訪時表示。「人們低估了這些公司的成長空間。他們的盈利能力還會更高。」她對這兩家亞洲科技巨頭的押注,凸顯出專注於少數幾項抱有高度信心的長期投資的意願。Synning將其15億美元基金中近五分之二投資於中國,10%投資到巴西,8%在印度(Tillvaxtmarknad是瑞典語新興市場之意)。Synning稱她在過去幾年增持了騰訊和阿里巴巴,因為對他們旗下金融業務的成長,以及將實體店數字化的努力抱樂觀看法。在中國經濟成長動力減弱之際,這兩家中國公司正設法維持擴張。本周早些時候,騰訊公佈營收增速創下2004年上市以來最低,其中廣告和遊戲收入低迷,該公司正試圖通過進軍新業務來抵消這些影響。與此同時,阿里巴巴公佈的營收和利潤優於預期,得益於進軍諸如雲計算之類的領域,有助於更好地了解電商客戶和克服經濟放緩帶來的困難。「他們在突破自己,」Synning表示。「想想蘋果用iPhone突破iPod的時候。市場上質疑的聲音有很多,但結果很成功。騰訊和阿里巴巴為未來所開發的一切都被低估了。」Synning的信心並非針對整個行業。由於擔心美中緊張局勢加劇,她在最近減持了其他硬體和科技公司頭寸,特別是在南韓和台灣的公司。與此同時,她將在貿易戰和莫迪再次當選總理的背景下增持印度。她最擔心的是美中爭端導致這些世界最大經濟體的通膨上升,經濟成長放緩,並迫使聯儲會加息。不過她也表示,這種情況對美國股市的威脅大於對開發中國家的資產,悲觀預期已很大程度上反映到後者定價中。「國際投資者對貿易戰擔心有一年了,但人們對美國受沖擊的擔憂情緒一直要少一些,」Synning表示。「我想受傷害最大的不一定是新興市場。」原文標題Fund Manager Crushes Peers by Betting on Tencent and Alibaba欲联系记者请洽:Ben Bartenstein New York bbartenstei3@bloomberg.net欲联系英文编辑请洽:Julia Leite jleite3@bloomberg.net, Alec D.B. McCabeFor more articles like this, please visit us at bloomberg.com©2019 Bloomberg L.P.

【彭博】-- 瑞典投資者Lisa Synning對中國的押注迎來了收獲。

在250多支同類新興市場基金中,這位41歲的基金經理管理的Handelsbanken Tillvaxtmarknad基金今年業績擊敗99%的對手,過去五年業績跑贏95%的對手。成功秘訣就是把接近五分之一的現金投入了兩家公司:騰訊和阿里巴巴。

「我不確定中國經濟是不是會再次加速,但我非常確信騰訊和阿里巴巴的成長,」Synning在斯德哥爾摩接受電話採訪時表示。「人們低估了這些公司的成長空間。他們的盈利能力還會更高。」

她對這兩家亞洲科技巨頭的押注,凸顯出專注於少數幾項抱有高度信心的長期投資的意願。Synning將其15億美元基金中近五分之二投資於中國,10%投資到巴西,8%在印度(Tillvaxtmarknad是瑞典語新興市場之意)。Synning稱她在過去幾年增持了騰訊和阿里巴巴,因為對他們旗下金融業務的成長,以及將實體店數字化的努力抱樂觀看法。

在中國經濟成長動力減弱之際,這兩家中國公司正設法維持擴張。本周早些時候,騰訊公佈營收增速創下2004年上市以來最低,其中廣告和遊戲收入低迷,該公司正試圖通過進軍新業務來抵消這些影響。與此同時,阿里巴巴公佈的營收和利潤優於預期,得益於進軍諸如雲計算之類的領域,有助於更好地了解電商客戶和克服經濟放緩帶來的困難。

「他們在突破自己,」Synning表示。「想想蘋果用iPhone突破iPod的時候。市場上質疑的聲音有很多,但結果很成功。騰訊和阿里巴巴為未來所開發的一切都被低估了。」

Synning的信心並非針對整個行業。由於擔心美中緊張局勢加劇,她在最近減持了其他硬體和科技公司頭寸,特別是在南韓和台灣的公司。與此同時,她將在貿易戰和莫迪再次當選總理的背景下增持印度。

她最擔心的是美中爭端導致這些世界最大經濟體的通膨上升,經濟成長放緩,並迫使聯儲會加息。不過她也表示,這種情況對美國股市的威脅大於對開發中國家的資產,悲觀預期已很大程度上反映到後者定價中。

「國際投資者對貿易戰擔心有一年了,但人們對美國受沖擊的擔憂情緒一直要少一些,」Synning表示。「我想受傷害最大的不一定是新興市場。」

原文標題Fund Manager Crushes Peers by Betting on Tencent and Alibaba

欲联系记者请洽:Ben Bartenstein New York bbartenstei3@bloomberg.net

欲联系英文编辑请洽:Julia Leite jleite3@bloomberg.net, Alec D.B. McCabe

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