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瑞銀上調國泰(00293)目標價9.5% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 瑞銀發表報告指,市場嚴重低估了國泰(00293)的現金流量及股東回報潛力,認為公司即使贖回優先股、窩輪和2021年發行的可換股債券,到2026年累計產生的自由現金流,仍然能超過市值62%。該行上調公司目標價9.5%,由10.5元升至11.5元,維持「買入」評級。

瑞銀相信,國泰未來兩年接收飛機量將維持緩慢趨勢,因此分別下調2023-2024年資本開支預測69%及67%,至46.17億元及49.16億元,但預計2025年後接收飛機量將反彈,上調後年資本開支預測6%至159.01億元。

同時,該行分別上調國泰2023-2025年淨利預測5%、26%及22%,至101.79億元、65.36億元及71.36億元,以反映公司機隊增長較慢導致更低的折舊及攤銷支出。(JC)