瑞銀削粵海投資(00270)目標價27%至12.5元 維持「買入」評級
<匯港通訊> 瑞銀發表研究報告,削粵海投資(00270)目標價26.9%,由17.1元下調至12.5元,維持「買入」評級,以反映物業業務的稅率較高、目標價計入2022年預測,以及部分被水供應能力增長快過預期抵銷等。
瑞銀表示繼續看好該公司的水資源業務,因可提供穩定現金流及增長,認為物業業務的壓力已大致反映。該股股價年初至今下跌約30%,股息率6%,具吸引力。該公司今年首9個月經常性利潤增5%,相信對股價有會一些支持。
該行下調對其2021至2023年經常性利潤預測12至13%,主要反映高媒價對能源業務的影響、疫情對物業租賃業務的影響,以及百貨業務及道路業者疲弱。不過,預期水資源業務仍穩定,上調2021至2023年相關盈利預測2%、1%及1%。另外,該行料其2022至2023年經常性淨利潤複合年均增長率11%。 (CC)