《瑞銀窩輪》中石油強勢 留意認購26383認沽13780

中石油(0857)自去年10月升近20%，但對比環球石油石化股，中石油的估值仍然較低，加上中石油的現金流穩健，派息增長高，以上因素均為股價上升的催化劑。有大行指，特朗普上場後，中期應利好油價，因特朗普屬石油開發支持者。他曾誓言開發美國50萬億美元的頁岩油、石油和天然氣，近期亦為重啟兩個加美輸油管項目。高盛認為，特朗普的經濟政策如降低企業稅等，將會推高通脹，壓力將會傳導至以美元計價的商品，上調今年第二季紐約期油目標價。

需求方面，亞洲煉廠需求仍然強勁，研究機構Energy Aspects指，預期亞洲的強勁需求持續到第二季度初，油價將會上升。投資者如看好中石油可突破一年多的高位，可留意認購中國石油，可留意中油認購26383，行使價7.26港元，17年7月到期，有效槓桿約9.0倍。

相反，如投資者看淡中國石油，可留意中油認沽13780，行使價5.08港元，17年4月到期，有效槓桿約15.倍。

其他石油股認股證選擇:

海油(0883)認購15191，行使價12.19港元，17年4月到期，有效槓桿約14.倍。
海油(0883)認沽21572，行使價8.48港元，17年7月到期，有效槓桿約6.4倍。
中化(0386)認購15796，行使價6.39港元，17年5月到期，有效槓桿約8.9倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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