《瑞銀窩輪》油價向下油股個別及展 看好留意中海油購11823、中石油購13642

國際油價繼續下跌，主要油組國跟非油組國正在商議加大每日石油產量，令市場進一步憂慮供應大幅增加，拖累油價繼續走弱。紐約期油跌至四月中以來的低位，不過在本港上市的三大油股，即中海油(0883)、中石油(0857)和中石化(0386)週三個別發展，當中中海油走勢較強，逆市靠穩，中石油和中石化則見受壓。

雖然油價近期下跌，不過油價並是完全沒有利好因素。沙地亞美正計劃上市，沙地阿拉伯有其既得利益的原因，去盡可能維持油價在高位徘徊。此外，南美洲產油大國委內瑞拉政治動盪，市場一直留意這個長期惡性通脹循環的國家會否大幅減低石油產量，如果委內瑞拉石油產量大減，對油價會起一定的支持作用。

投資者如部署油股，可留意以下認股證：
中油認購13642，行使價7.18港元，18年11月到期，有效槓桿約8.2倍。
中油認沽13961，行使價5.78港元，18年11月到期，有效槓桿約6.1倍。

海油認購11823，行使價13.69港元，18年8月到期，有效槓桿約8.9倍。
海油認沽11824，行使價10.88港元，18年10月到期，有效槓桿約6.6倍。

中化認購20996，行使價7.68港元，18年8月到期，有效槓桿約9.5倍。

卓素華
董事

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部

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