瑞銀：內房股估值已升至合理水平 首選潤地(01109.HK)、富力(02777.HK)及時代地產(01233.HK)

瑞銀發表研究報告表示，在上海舉行有關香港及內房企業研究會後，對行業整體感到更樂觀，相信合約銷售有改善，尤其是二線城市，可藉助政策鬆綁及市佔率擴充支持銷售。根據實地考察，該行認為，即使經歷去年熱賣，市場升級需求仍穩定。因應板塊按年升幅已達17%，故目前可留意增長強勁且估值吸引的股份，喜愛潤地(01109.HK)、富力(02777)及時代地產(01233.HK)，目標價分別為31.39元、24.16元及8.68元，評級均為「買入」。

該行指，今年房地產商需面對借貸成本增加，令新建築貸款成本上升，有效息率按年升50點子，影響約53%的發展商借貸。不過，信貸緊縮令非上市企業優勢蕩然無存，上市公司可趁機搶佔市場份額。同時，貸款息率上升，亦令按揭息率向上，故預期按揭貸款維持穩定，並支持合約銷售的升幅。

該行又指，內地房地產商認為今年政策將維持緊縮，樓價方面亦會嚴格監控。不過，在經歷一輪相當嚴格的預售及購買限制後，認為近期政策有放鬆先兆，尤其是二線城市。瑞銀表示，目前內房估值較資產淨值有15%折讓，估值屬合理，故需要選擇股份，偏好今年仍有銷售增長潛力、及有土儲可支持今年發展的股份。(ic/lf)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com