異動尋寶│炒通脹+低估值的績優股(魏力)

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炒通脹+低估值的績優股
內需食品股大炒通脹概念,有利毛利率進一步向上。

業績期遇上跌市,「見光死」的比例特別高,科技股業績好就殺估值,業績差自然跌得仲甘,即使是傳統工業股,業績靚、估值平,只要出業績前炒過一浸,派完成績表一樣難逃一跌,好似三江化工(2198),2020年盈利倍大升105%,毛利率升7.9百分點,市盈率(PE)得3.4倍,股息率達11厘,業績一出照插1成,難以理解,皆因市場氣氛太差使然。非理性拋售必然會有結束之時,有興趣吸納的投資者,目前要做的就是睇盤觀察,等待股價反轉的一刻。

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中午業績經常有好嘢,周一(22日)搵到隻雅生活服務(3319),兩日飛升1成,一來業績前無炒過,二來對比物管同業估值頗為吸引,2020年市盈率只是20倍,加上收購中民物業後首年併表,毛利率被拖低的情況已全面反映,只要雅生活能夠逐步將中民物業旗下的項目做好,提升服務質素,毛利率大有機會有未來兩年回升,屆時盈利將可大幅增長,如目前買入,當然要睇得中長線一點,短炒隨時被波動的市況震走。

中國食品估值吸引

另一隻績優股是中國食品(506)。公司主要於內地19個省份經營可口可樂的飲品業績,涵蓋全國一半人口。雖然去年收入僅微升0.4%至172.5億元(人民幣.下同),但毛利率達39.6%,按年提升3.1百分點,較上半年的38.7%進一步提升,反映經營效率提持續提高。純利4.99億元,增長19.4%,每股盈利17.83分,執筆時股價3.32元計,市盈率僅16倍,內需食品股而言估值相當吸引,加上今年大炒通脹概念,有利毛利率進一步向上,中線以20倍PE計,可見4.2元,不妨候低吸納。

魏力

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本欄逢周三刊出