香港股市 已收市

全球信貸市場經歷恐怖一周 但或許只是病毒影響的開始

Priscila Azevedo Rocha、Tasos Vossos、Claire Boston

【彭博】-- 拜冠狀病毒所賜,全球信貸市場經歷了噩夢般的一周,而未來也未必會變好。

疫情爆發實際上已經關閉了美國和歐洲的公司債券市場,導致歐洲高評級債券信用違約保險價格出現創紀錄的百分比漲幅,亞洲美元債券可能創出2014年以來最糟糕的一周。美國投資級債券利差創出自金融危機以來的最高百分比上漲。歐元高評級債券利差的擴大幅度也是2015年3月以來最大,如果人們對該病毒經濟影響的擔憂加劇,利差甚至可能進一步拓寬。

「恐懼的傳播速度超過了病毒,」TwentyFour Asset Management駐倫敦的投資組合經理Gordon Shannon表示。該公司管理著174億英鎊(合220億美元)。他說,「利差水平可能大幅擴大。」

隨著中國境外更多病毒感染病例的出現,投資者正在準備迎接充滿艱難的幾個月,並預計疫情將給全球經濟帶來更大的衝擊。而此時也正值企業尤其是歐洲公司通常準備在3月份大量發行債券之際。

新交易?

「我們應該擔心嗎?答案或許是肯定的,」 駿利亨德森的投資組合經理Tim Winstone說。「一級市場可能會在一段時間內很安靜,在風險情緒穩定之前,我懷疑是否會有發行人進入市場。」

根據彭博的一項調查,歐洲的銀行家們估計未來一周只有100億歐元(110億美元)的新公司債和主權債發行, 這與今年年初的每周平均460億歐元相去甚遠。Fugro NV取消了周五出售5億歐元債券的計畫,理由是市場狀況不佳,Minimax Viking和NorthRiver Midstream在本周早些時候取消了美國的貸款發行。

一個歐洲高殖利率公司債的違約風險指標周五連續第五天上升,創下2014年10月以來的最大單周漲幅。

美國投資級公司債券市場面臨著2018年7月以來第一次整個周沒有新債發行的情況,除了夏季市場清淡和假期休市之外,這種情況非常罕見。歐洲本周僅有兩筆公司債交易,總金額不到10億歐元。根據彭博匯編的數據,去年與本周相當的時期,金融機構和非金融公司發行了200億歐元的債券。

不過,如果發行人真的進入市場,他們可能會找到買家。美國銀行引述EPFR Global的數據稱,本周歐洲有限的銀團債券發行均得到了合理需求。並且,全球債券基金已經連續60周有資金淨流入,投資級債券基金流入118億美元。

「某些發行人和債券在這種市況之下仍然可行,但要有一些新發行溢價,」 BlueBay Asset Management的高級投資組合經理Tom Moulds說。「我認為下周肯定會看到一些發行人試圖進入市場。」

原文標題Horror Week for Global Credit May Just Be Start of Virus Impact

--聯合報導 Finbarr Flynn、Brian W. Smith、Denise Wee、Jeannine Amodeo、Rebecca Choong Wilkins、Hannah Benjamin.

欲聯繫記者請洽:Priscila Azevedo Rocha London pazevedoroch@bloomberg.net;Tasos Vossos London tvossos@bloomberg.net;Claire Boston New York cboston6@bloomberg.net

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