香港股市 將在 4 小時 42 分鐘 開市

百度上市以來首次虧損 評級與目標價遭多家機構下調

Cristin Flanagan
【彭博】-- 百度股價觸及近四年低點。此前公佈上市以來首次虧損,分析師紛紛下調評級和目標價。包括德意志銀行、交銀國際和華興資本分析師在內,已有四位分析師將百度評級從買入下調至持有。第二季度財測遜於預期,以及一位關鍵高管離職,也助長了股價跌勢。德意志銀行分析師Han Joon Kim在報告中稱,百度「失去的市場占有率超出預期」,並下調評級。不過也有多頭依然看好百度,例如Benchmark的Fawne Jiang。這位分析師仍給予百度買入評級,理由是管理層提高運營效率的計畫「應有助於緩解未來幾個季度的利潤率壓力」。不過,其將百度12個月目標價從245美元下調至180美元,因成長放緩且盈利壓力可能損害利潤表現。Benchmark,Fawne Jiang近期內,百度「仍專注於加強其在移動端的定位,擴大內容/服務生態系統,以振興核心營銷業務,同時繼續投資人工智能計畫以實現長期成長。」從長期來看,仍對百度持「建設性」看法;看重人工智能戰略,「這應該有助於該公司改善變現能力,增強其核心搜索+流業務。」仍給予百度買入評級,目標價從245美元下調至180美元。德意志銀行,Han Joon Kim「我們在總體看跌該行業的時候一直推薦將百度作為相對具有防禦性的個股(beta較低),但數字媒體領域供應過剩對百度的影響比我們想象的要嚴重得多。」預計百度核心營收未來幾個季度幾乎不會有成長,並且利潤大幅下降正逢公司持續投資,所以百度的利潤可能「在未來一段時間保持在較低水平」;但對長期前景持樂觀態度。「百度新媒體產品(例如好看)還沒有能贏得廣告收入所需要的社會影響力,也沒有獲取中介機構/分銷收入的廣告解決方案。」評級從買入下調至持有,目標價定在147美元。花旗,Alicia Yap面對負責百度核心搜索業務的14年老將向海龍辭職,10億美元股票回購計畫,以及弱於預期的第二季度財測,「看上去除了宏觀面的疲軟,百度還面臨多重阻力。」「遜於預期的原因包括廣告業務景氣具有挑戰性,廣告庫存供應增多導致展示付費廣告千人展現成本(CPM)情況不佳,以及醫療健保垂直板塊從搜索向數據結構化平台的持續轉型」投資者想知道「下一步是什麼,困難時期會持續多久」維持買入評級,目標價下調至178美元;啟動90天負面催化因素觀察。Oppenheimer, Jason Helfstein維持與大盤一致的評級。建銀國際,Ronnie Ho因為「商業前景頗具挑戰」,故大幅下調目標價。廣告收入自第四季度以來一直疲弱,並可能貫穿本財年剩餘時間。雖然好看和百度雲正在發展,「最終可能成為成長引擎,但目前對該公司的財務貢獻仍可忽略不計。」將評級從跑贏大盤下調至中性,目標價從187美元下調至155美元。交銀國際,谷馨瑜評級從買入下調至中性,目標價從232美元下調至165美元。華興資本,Ella Ji從買入下調至持有,目標價從177美元下調至135美元。原文標題Baidu’s First Loss Since IPO Leads to Downgrades, Target Cuts欲联系记者请洽:Cristin Flanagan New York cflanagan1@bloomberg.net欲联系英文编辑请洽:Catherine Larkin clarkin4@bloomberg.net, Steven Fromm、Jennifer Bissell-LinskFor more articles like this, please visit us at bloomberg.com©2019 Bloomberg L.P.

【彭博】-- 百度股價觸及近四年低點。此前公佈上市以來首次虧損,分析師紛紛下調評級和目標價。

包括德意志銀行、交銀國際和華興資本分析師在內,已有四位分析師將百度評級從買入下調至持有。第二季度財測遜於預期,以及一位關鍵高管離職,也助長了股價跌勢。德意志銀行分析師Han Joon Kim在報告中稱,百度「失去的市場占有率超出預期」,並下調評級。

不過也有多頭依然看好百度,例如Benchmark的Fawne Jiang。這位分析師仍給予百度買入評級,理由是管理層提高運營效率的計畫「應有助於緩解未來幾個季度的利潤率壓力」。不過,其將百度12個月目標價從245美元下調至180美元,因成長放緩且盈利壓力可能損害利潤表現。

Benchmark,Fawne Jiang

近期內,百度「仍專注於加強其在移動端的定位,擴大內容/服務生態系統,以振興核心營銷業務,同時繼續投資人工智能計畫以實現長期成長。」

從長期來看,仍對百度持「建設性」看法;看重人工智能戰略,「這應該有助於該公司改善變現能力,增強其核心搜索+流業務。」

仍給予百度買入評級,目標價從245美元下調至180美元。

德意志銀行,Han Joon Kim

「我們在總體看跌該行業的時候一直推薦將百度作為相對具有防禦性的個股(beta較低),但數字媒體領域供應過剩對百度的影響比我們想象的要嚴重得多。」

預計百度核心營收未來幾個季度幾乎不會有成長,並且利潤大幅下降正逢公司持續投資,所以百度的利潤可能「在未來一段時間保持在較低水平」;但對長期前景持樂觀態度。

「百度新媒體產品(例如好看)還沒有能贏得廣告收入所需要的社會影響力,也沒有獲取中介機構/分銷收入的廣告解決方案。」

評級從買入下調至持有,目標價定在147美元。

花旗,Alicia Yap

面對負責百度核心搜索業務的14年老將向海龍辭職,10億美元股票回購計畫,以及弱於預期的第二季度財測,「看上去除了宏觀面的疲軟,百度還面臨多重阻力。」

「遜於預期的原因包括廣告業務景氣具有挑戰性,廣告庫存供應增多導致展示付費廣告千人展現成本(CPM)情況不佳,以及醫療健保垂直板塊從搜索向數據結構化平台的持續轉型」

投資者想知道「下一步是什麼,困難時期會持續多久」

維持買入評級,目標價下調至178美元;啟動90天負面催化因素觀察。

Oppenheimer, Jason Helfstein

維持與大盤一致的評級。

建銀國際,Ronnie Ho

因為「商業前景頗具挑戰」,故大幅下調目標價。廣告收入自第四季度以來一直疲弱,並可能貫穿本財年剩餘時間。

雖然好看和百度雲正在發展,「最終可能成為成長引擎,但目前對該公司的財務貢獻仍可忽略不計。」

將評級從跑贏大盤下調至中性,目標價從187美元下調至155美元。

交銀國際,谷馨瑜

評級從買入下調至中性,目標價從232美元下調至165美元。

華興資本,Ella Ji

從買入下調至持有,目標價從177美元下調至135美元。

原文標題Baidu’s First Loss Since IPO Leads to Downgrades, Target Cuts

欲联系记者请洽:Cristin Flanagan New York cflanagan1@bloomberg.net

欲联系英文编辑请洽:Catherine Larkin clarkin4@bloomberg.net, Steven Fromm、Jennifer Bissell-Linsk

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