意馬國際(00585.HK)發盈警，與上年度純利2.74億元相比，預計12月止財政年度錄得虧損約3,000萬元。主要源於持作買賣投資之已變現虧損淨額約8,120萬元；出售債務證券之已變現虧損淨額約470萬元；上市股權投資公平值變動轉為未變現虧損約2,870萬元；年內並無非經常性違約金收入約1.2億元以及按公平值列賬之股本工具之一次性收益約1,080萬元。(de/d)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
【彭博】-- 隨著決策者的緊縮行動即將進入最棘手的下一階段——收縮8.5萬億美元的債券持倉——美國國債市場正在戰戰兢兢為可能出現的中斷做準備。聯儲會5月份政策會議的紀要顯示，「多位」決策者認為每月讓數百億美元債券到期不替換的計畫可能對市場造成「意料之外的影響」。投資者已然受到聯儲會幾十年來最陡峭加息軌跡的衝擊，現在正在為量化緊縮做準備。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾自己在本月早些時候也警告說，次於加息的這個緊縮行動存在著不確定性。「這實際上是因為量化緊縮在幕後運行，使其更加危險。」道明證券利率策略全球主管Priya Misra說，通過推高通膨調整後殖利率，此舉將強化美國金融環境的緊縮，並放緩經濟。鮑威爾稱量化緊縮在鞏固貨幣政策方面具有「重要作用」，並表示將有助於金融狀況回到「更中性」的狀態。市場參與者提到了可能出現壓力的多個領域。其中包括：殖利率影響正如Misra所言，這可能推高長期利率。10年期美國國債殖利率周三在2.75%左右，大大高於去年底的1.51%，本月早些時候一度升至3.20%，是2018年以來最高水平。雖然一些人認為殖利率已經達到頂峰，但量化緊縮的影響可能很難衡量。聯儲會的縮表
【彭博】-- 即便是承諾向投資者提供一定程度波動防護的交易所交易基金，也無法逃脫股市的動盪。雖然這種ETF專注於價格波動幅度較小的股票，但自身的波動性已經達到兩年來最高水平，因為通膨飆升、利率上行和地緣政治動盪給經濟前景帶來了不確定性。這個行業中規模最大的兩只基金，即266億美元的iShares安碩MSCI美國最小波動因子ETF（代碼USMV）和102億美元的景順標普500低波動率ETF（代碼SPLV），他們的30天波動率躍升至2020年6月以來的最高水平。「投資者應該記住，低或最低波動率並不意味著沒有波動，」晨星的ETF研究全球主管Ben Johnson表示。「這些仍然是股票投資組合，不會提供與高質量債券相同程度的市場波動防範。」儘管波動率上升，但這兩只基金比股市大盤表現好。標普500指數今年以來下跌了17%。相比之下，SPLV僅下跌6.5%，USMV下跌11.2%。鑒於對全球經濟成長的擔心繼續打壓市場，SPLV今年的資金流入規模達到18億美元，勢將創下10年來的最大流入規模。然而，彭博匯總的數據顯示，USMV出現4.247億美元資金流出。「希望是，通過在市場低迷期間虧損低於平均水平
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