雅虎香港財經 真知焯見│美股趁反彈沽出（關焯照）
港股繼續做好，恒指於周一再升550點，收於22230點。從港股成交明顯增加來看，今個月恒指有頗大機會處於22000點樓上結算，至於下個月港股仍然略為看好，主要原因是阿爺出手救經濟，內地股市仍有機會上升，這會為港股帶來一定的支持。
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衰退難免 熊市未完
現時投資者將壞消息當好消息來炒，即使上周五美國密芝根大學公佈消費者情緒指數創下歷史新低，市場仍認為這些差數據反映美國經濟已邁向衰退，聯儲局要加息也不會太瘋狂，甚至當經濟數據變得越來越差時，聯儲局反而要減息救經濟，這種思維的確主導大市的投資方向。
經濟衰退是大幅加息後的後遺症，然而，由於供應鏈問題和俄烏事件驅使美國通脹急升，因此，聯儲局才最終決定採取進取的加息手段來壓下通脹。誠然，從控制通脹的角度來看，聯儲局的決定是無可厚非的，無奈，在經濟衰退期間，企業盈利肯定會受壓，美股被拖累也是難以避免，因此，大家不要妄想近期的美股強勁反彈是熊市完結的徵兆，反而，這時候是趁反彈減持美股的適當時刻。至於美股幾時才完成熊市，歷史告訴大家，當美國經濟正式進入衰退後的一段時間便會完結，現時讀者只能耐心等候這時刻的出現吧！
關焯照
冠域商業及經濟研究中心主任
本欄逢周二刊出
