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真知焯見│美股趁反彈沽出(關焯照)

美股趁反彈沽出
現時投資者將壞消息當好消息來炒

港股繼續做好,恒指於周一再升550點,收於22230點。從港股成交明顯增加來看,今個月恒指有頗大機會處於22000點樓上結算,至於下個月港股仍然略為看好,主要原因是阿爺出手救經濟,內地股市仍有機會上升,這會為港股帶來一定的支持。

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衰退難免 熊市未完

現時投資者將壞消息當好消息來炒,即使上周五美國密芝根大學公佈消費者情緒指數創下歷史新低,市場仍認為這些差數據反映美國經濟已邁向衰退,聯儲局要加息也不會太瘋狂,甚至當經濟數據變得越來越差時,聯儲局反而要減息救經濟,這種思維的確主導大市的投資方向。

經濟衰退是大幅加息後的後遺症,然而,由於供應鏈問題和俄烏事件驅使美國通脹急升,因此,聯儲局才最終決定採取進取的加息手段來壓下通脹。誠然,從控制通脹的角度來看,聯儲局的決定是無可厚非的,無奈,在經濟衰退期間,企業盈利肯定會受壓,美股被拖累也是難以避免,因此,大家不要妄想近期的美股強勁反彈是熊市完結的徵兆,反而,這時候是趁反彈減持美股的適當時刻。至於美股幾時才完成熊市,歷史告訴大家,當美國經濟正式進入衰退後的一段時間便會完結,現時讀者只能耐心等候這時刻的出現吧!

關焯照

冠域商業及經濟研究中心主任

本欄逢周二刊出

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