雅虎香港財經 石油增長動力出現 中海油應否趁低吸納？
過去幾年石油價格一片死寂，行業股價亦一度低迷。可是隨著全球探明儲量最大的石油公司沙特阿美 Saudi Aramco 上市，加上石油輸出國組織 OPEC 的減產意向，油價升勢在望，業內企業或可看高一線。
中海油 2019三季度業績
中國海洋石油（SEHK：883，下簡稱「中海油」）是國內第三大國有石油公司，集團總資產由 2001年上市以來擴張了逾 14倍，截至 2018年底達到 6788億元（人民幣・下同）。單看今年第三季度業績數據的話，油氣銷售收入483.4億元，同比僅微升0.8%。不過仔細一點看，由於市場因素影響，集團平均實現油價為每桶60.89美元，同比跌14.9%，幅度與國際油價走勢基本一致；平均實現氣價每千立方英尺5.70 美元，按年跌8.8%，主要由於實現價格較低的氣田產量佔比上升。
在這情況下收入還能錄得升幅，讓產量上升抵消了實現價格的下降，亦絕非令人失望的結果。中海油第三季淨產量 1.25億桶油當量，升 9.7%，基本上是 2015年以來最佳表現。同時令今年首三季完成了全年目標的 77%，相信要全年達標難度不大，甚至可以超額完成。
產量高增長 全因集團國內國外多開花、油氣並舉
今年上半年，中海油共取得 16個新發現及 35口評價井獲得成功。當中渤中 19-6凝析氣田，天然氣探明地質儲量超過千億方，凝析油探明地質儲量超億方，保障了渤海當區的長期可持續發展。圭亞那 Stabroek區塊亦再度有 3個新發現，將為未來Turbot地區的開發提供支持。
同時，年初在北海中域的 Glengorm勘探區，發現了英國十年以來的最大型氣油田，可採資源估計接近2.5億桶石油當量，能有效鞏固集團在英國油氣勘探開發地位。
股息勝沙特阿美
沙特阿美的上市集資額逾 250億美元，更勝 2014年上市的阿里巴巴，將成為全球新股王。而除了市值龐大之外，沙特阿美另一賣點是高派息率，公司管理層早前表明，明年派息不少於 750億美元，股息率在 5厘水平。但中海油股息率達 5厘半以上，相比之下更勝一籌。
現價估值吸引
截至 11月8日收市，中海油市盈率約 9.63倍，比中石油（SEHK：386）要低。而沙特阿美上市，市場上多了選擇，亦不排除會分薄資金，加大投資者低價買入的機會。
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
