科技股回調後 這三隻增長股值得買入

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如果你在3月初持有科技股,當時會感到不安。3月8日,納斯達克指數收市比歷史高位低10%,出現「拋售」。然而,對於一些高增長股來說,這感覺就像一場全面的市場崩盤,有些股票在3月初急跌20%、30%,甚至更多。

不過,在調整之後,出現了一個長期的買入機會,而這些不是硬著頭皮買入的股票。隨著世界進入一個新的數字時代,它們正在迅速成長並掌握自己的命運。

三隻看起來適合現時買入的股票是Teladoc Health (NYSE:TDOC)、 Magnite (NASDAQ:MGNI)和Palantir (NYSE:PLTR)。

1.Teladoc Health:醫療保健的未來

看到你最好的長期贏家突然逆轉方向並開始賠錢,這可不是件有趣的事,但當我看到Teladoc股價再次跌破每股200美元時,我非常興奮。幾年前,當股價低於每股50美元時,我開始買入,自那以後,業務突飛猛進地發展起來,這場疫情鞏固了其作為醫療保健技術領導者的地位。「是時候購物了。」

除了陷入一般的科技股拋售之外,去年湧入Teladoc的一些投資者也開始走向退出市場。他們認為隨著經濟開始重新開放,公司的增長故事已經一去不復存在了,但事實並非如此。2020年第4季度的業績更新大大消除了這種觀念。除了實現145%的同比增長(不包括InTouch Health和Livongo收購,有機增長79%)外,該公司預計2021年全年收入將比2020年的10.9億美元增長近1倍,達到20億美元。

當然,這在很大程度上將歸因於Livongo的收購。無數其他公司正試圖利用需求突然旺盛的虛擬護理行業,但Teladoc是第一位先行者,預計2021年將至少有5200萬付費會員。現在,它與其他關聯的護理功能(例如通過Livongo進行的慢性病監測)建立在這一領先地位上,並在國際方面也處於領先地位。醫療保健行業非常龐大,在美國每年市場約4萬億美元。我不認為Teladoc很快會與其他健康技術同業正面衝突。

經歷與歷史高位逾30%的回調後,我認為,鑒於公司的增長前景,以及行業規模正在發展,Teladoc股價以15倍的預測市銷率交易,屬相當合理。

2.Magnite:不選擇最佳串流媒體服務,便押注電視串流媒體

說到回調,聯網電視(CTV)廣告平台Magnite的股價在科技股大跌期間,曾經從歷史高位下跌超過40%,其後,出現反彈。Magnite在調整之前的6個月,股價上漲超過600%。

從來沒有想過Magnite可以快速實現即時財富,我認為從這裡繼續走下去將是較溫和的發展。然而,在蓬勃發展的CTV領域,它仍然是一個小玩家,市值和12個月的收入分別只有46億美元和2.22億美元。最近宣佈的對CTV廣告軟體公司SpotX的收購將是變革性的,使Magnite成為視頻內容製作者,冀成為其作品變現的最大獨立平台。

這對Magnite來說是一個巨大的機遇,因為疫情加速了傳統有線電視(如有線電視和廣播)轉移至互聯網節目。CTV平台領先公司Roku證實了這一點,認為即使疫情緩解,也不太可能阻止向更現代的視頻消費遷移。球會繼續滾動。傳統電視仍然是廣告銷售的首選場所之一。隨著此廣告支出轉向線上,Magnite擴大其網路覆蓋面預示著其捉住未來的機會。

串流媒體電視現在無處不在,但派對才剛剛開始。Magnite的CTV業務增長迅速,其通過大規模收購在這領域上倍翻,我預計未來還會有更多的波動,但這是繼近期的拋售之後,家庭娛樂的未來且長期巨大價值投資。

3.Palantir:對數據分析公司更合理估值

自從Palantir首次公開募股(IPO)以來,我一直小心翼翼地從旁觀看,去年股價從低於10美元曾經上漲到40美元以上,我錯過了大幅上漲。自此以後,它的估值已降至較為溫和,股價較高位下跌約40%。在看到第四季度業績更新後,我準備開始(仍然非常謹慎地)買入此股。

我的謹慎源於有理有據,Palantir的大部分業務來自政府合同。此外,還有授出大量新股給員工作為薪酬,這可能會限制公司股價升幅。但Palantir預計,隨著數據分析需求的升溫,2025年銷售額將以年均30%的速度增長。Palantir也作出了改變,加快向商業公司推出其軟件,並在一些方面取得早期成功。

此外,Palantir 利潤非常高(經調整後,扣減非現金項目如員工股票薪酬,第四季度的營業利潤率為32%)。該公司還擁有大量現金,截至2020年底,手頭現金為20.1億美元、債務僅1.98億美元。對於快速發展的行業,一家發展迅速的軟件技術公司而言,這種流動性與利潤率高的經營相互相結合是強大的。

當然,即使在3月的股價下跌之後,Palantir還是以32倍預測市銷率交易(假設公司銷售額「僅」增長30%,即使管理層表示預計銷售額將增長30%或更多),這仍然是一個昂貴的價格標籤,但如果該公司真的兌現其五年計劃,目前價格也不是非常不合理。因此我準備稍為買入一些。

編輯: Sonne

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