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穆迪提升兗煤(01171.HK)評級至「B1」 料持續去槓桿

在兗州煤業(01171.HK)非全資附屬兗煤澳洲完成收購聯合煤炭公司(Coal & Allied)後,評級機構穆迪指,提升兗煤公司系評級,由「B2」升至「B1」,並提升由兗煤國際資源開發的高級無抵押債券(由兗煤擔保)評級,由「B2」升至「B1」,展望穩定。

穆迪副總裁Gerwin Ho指,兗煤公司系評級上調,反映該行料公司未來12至18個月,再融資的風險可控。兗煤短期債佔今年6月底止總債務的約49%,穆迪料公司可為短期債進行再融資。穆迪指,公司母企「兗礦集團」為山東省重點國企,並屬該省國企改革下專屬投資控股公司;另2015至2016年行業下行周期內,公司亦持續進入債券及銀行市場。

兗煤今年4月發行5億美元高級永續資本證券,亦就兗煤澳洲收購項目進行過橋貸款。該行助理副總裁Cindy Yang指,提升評級亦由於考慮到兗煤在澳洲業務改善的支持下,將持續去槓桿。穆迪料公司經調整債務/EBITDA比,在未來12至18個月將下降至6至6.5倍,低於2015年底及2016年底分別的9.8倍及7.4倍;有關估算已計入兗煤澳洲收購事宜。

此外,報告指,今年上半年兗煤煤炭業務明顯改善,反映在內地政府供給側改革支持下,自去年下半年起煤價復甦勢頭。公司平均煤出售價今年上半年達每噸506元人民幣(下同),較去年的391元高出近30%。(da/a)~

阿思達克財經新聞
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