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管理3.4萬億美元資產的投資者疫情期間在買什麼?

David Ramli、Suzy Waite、Matthew Burgess
·3 分鐘文章

【彭博】-- 為了在因新冠疫情而陷入動盪的世界中找到投資價值,一些全球最大的資產管理公司購買石油管線、酒店、便利店和汽車製造商債券等資產。

在對總共管理著約3.4萬億美元資產的亞洲和歐洲主權財富基金、養老金公司和資產管理公司進行的採訪中,有一點顯而易見:他們中很多人都避開過熱的股市。

最常見的看法帶著謹慎。他們清楚市場和私人公司估值的反彈主要歸功於超低利率、央行的大規模刺激措施和政府財政支持,其中一些可能在未來幾個月內開始逐步退出。

鑒於資產價值仍被視為虛高,即使是衛生醫療和科技等熱門領域也是如此,許多人都預計在刺激措施結束後、大規模疫苗接種使經濟體在沒有大範圍感染風險的情況下重開之前,可能會出現第二次下行。

以下是他們的一些見解:

便利店,管道

新加坡的主權財富基金GIC Pte正在研究從零售到基礎設施等「較不受偏愛」的領域,它們的估值因疫情而遭受重創,公司執行長Lim Chow Kiat在7月下旬公佈年度檢視時表示。

儘管該基金僅正式披露其管理著超過1000億美元的資產,但是據主權財富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute) 估計,其持倉頭寸更可能在4500億美元。

在今年兩筆較大的交易中,該公司是以101億美元收購ADNOC Gas Pipelines49%股份的財團成員之一。此外,上個月GIC與澳大利亞房地產集團Charter Hall聯手以6.82億澳元(5億美元)收購了200多家設在加油站的便利店。

首席投資官Jeffrey Jaensubhakij表示,即使是餐飲娛樂等領域也可能在全球旅行恢復之前反彈。「一旦疫情得到控制,即使無法進行國際旅行,國內旅行也可能會回升,」 他說。「那麼,酒店領域可能會有機會:國內旅行可能繼續成長並帶來相當大的需求。」

供應鏈轉移

東方匯理資產管理的全球觀點主管Didier Borowski表示,世界各國邊境關閉只能是暫時的,貿易正在緩慢恢復。這家歐洲最大的資產管理公司管理著相當於1.9萬億美元左右的資產。

但是,他預計製藥和健康行業將會把一些關鍵產品的生產進行轉移,以避免依賴一個國家。但是即便如此,Borowski表示,將所有製造都轉移回國內的成本過於昂貴且性價比不佳。

「這是無限全球化的結束,而不是全球化的結束,」他在本月初的一次採訪中說道。

宅度假

Standard Life Aberdeen Plc的歐洲股票副主管Will James表示,由於假期計畫受到出行限制的局限,所謂的宅度假再次獲得青睞。其團隊管理著相當於約110億美元的資產。

該公司投資了瑞典公司Thule Group AB,這個自行車架和車頂行李架製造商的股票自3月末以來幾乎翻了一番。

「人們沒法出國去海灘,轉而開車在國內各地旅行,」他在上個月底接受採訪時說。

一旦開發出疫苗,空中巴士等航空股可能會「大幅反彈」,不過他警告說,即使疫苗有效,目前尚不清楚世界是否會回到原來的狀態。

原文標題Here’s What Investors With $3.4 Trillion Are Buying During Covid

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©2020 Bloomberg L.P.