經濟學人智庫料10大情景礙明年經濟 中國因素佔主導

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<匯港通訊> 經濟學人智庫(EIU)發表報告,作出10項可能對明年全球經濟增長及通脹情況帶來最大風險的情景預測。

當中,對全球經濟影響最大的4項情景分別為「中美關係惡化使全球經濟脫鈎」、「中國房地產崩盤導致經濟急劇放慢」,兩者發生的機率為「高」;「新的變種新冠病毒出現並證明對疫苗有對抗性」,發生機率為「中等」及「中國與台灣爆發衝突,迫使美國介入」,發生機率為「低」。

至於發生機率「非常高」的兩個情景分別為「貨幣緊縮出乎意料地快速並導致美國股市崩盤」及「廣泛的的社會動盪影響全球復甦」。這兩情況對經濟增長的影響分別為「高」及「低」。

不過,報告預計,疫情後的經濟復甦將於明年持續,全球 GDP 料按年增長4.1%,但不同地區的復甦速度會有巨大差異。

報告稱,中美正在爭奪在全球的影響力,美國總統拜登正試圖說服志同道合的國家向中國施壓,包括在貿易、技術、金融及投資等領域作限制及制裁,逼使一些市場和企業選邊站。極端情況下,這可能導致中立立場在經濟上無法立足。

至於市場憂慮內房中國恒大(03333)掀起的中國房企違約情況,會傳導至金融市場。報告認為,中國緊緊控制金融市場,其願意介入並救助公司,意味國家擁有隔離財務困境的工具,使大規模的金融危機不大可能發生。不過,許多中國房企均存在相類似的高負債情況,一旦樓市氣氛惡化導致行業出現連串違約,情況將更難控制。這可能令樓價崩盤、投資收縮、政府要出手救助銀行及家庭,而家庭財富將受重創。種種因素將拖低中國實質 GDP 增速至遠低於近幾年6-7%的常態值。中國增長疲弱將引發全球經濟下滑,而大宗商品出口國尤其受到影響。

對於兩岸關係,報告預期,中國不會對台灣展開直接衝突,因美國可能會介入。近期美台關係升溫,促使中國軍機定期進入台灣防空識別區,這些演習增加軍事誤判的風險。不過,一旦兩岸發生衝突,將摧毀台灣的經濟,包括全球供應鏈所依賴的半導體產業;還可能惹來美國、澳洲和日本參與的風險,或帶來災難性的經濟後果。

至於其餘4項預測情景分別為「國內和全球金融環境收緊窒礙新興市場的復甦」、「中歐關係顯著惡化」、「嚴重乾旱引發饑荒」及「國與國之間的網絡戰,削弱主要經濟體的國家基礎設施」。 (BC)

#經濟學人智庫 #EIU

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