雅虎香港財經 維他奶和恆安 誰才是更優質的收息股？
在香港市場上，維他奶國際控股有限公司（SEHK：345）和恆安國際集團有限公司（SEHK：1044）是兩家著名的消費品製造商。
前者是一家食品及飲料公司，以其旗艦產品維他奶豆漿而聞名。後者是中國最大的衛生用品製造商之一，主要產品有衛生巾，嬰兒和成人紙尿褲，衛生紙及濕巾等。
由於業務運轉都非常的穩定，這兩家公司都能給投資者提供長期穩定的派息。那麽這兩者之中，誰更勝一籌呢？
爲此，筆者將做出兩大對比測試，來看看作爲收息股二者之間誰更優質。
業務往績大比拼
我們先來看看過往業績，以此來幫助我們評估兩者未來業績的可持續性。同時我們也能看出，過去十年中誰的財務狀況更好。
我們從維他奶開始。自2010到2018財年，維他奶的收入從30億港元（約合3.859億美元）上升到75億港元。净利潤由2.6億港元大幅增長至6.96億港元。前者增長150％，後者增長率更是達到168％。
同期相比，恆安的收入從人民幣97億元（約合14億美元）翻倍增長至人民幣205億元。而淨利潤則從人民幣19億元增加到人民幣38億元。兩者增長率均爲111％。
兩家公司過去十年的業務增長都表現出色，但相較之下，維他奶更爲優秀。
比拼優勝者：維他奶
派息率大對比
接著我們來對比一下兩家公司的派息率。 對於不熟悉這個比率的人來説，該比率指的是公司派付的股息和净收入之間的比值。 舉個例子，如果一家公司的每股收益（EPS）為5港元，支付的股息為1港元，那麽該公司的派息率為20％。
一般來說，投資於派息率較低的公司更爲安全，因為假設該公司能保持其盈利能力，未派付的金額可以為將來維持派息提供安全邊際。
我們看一下數據。 2018年，維他奶的收益為0.55港元每股，支付紅利0.35港元每股，派息率為63%。而恆安這邊，收益是人民幣3.15元每股，股息支付額為人民幣2.2元每股，派息率達70%。
就個人而言，這兩家公司的派息率都在合理的區間，都爲將來的派息留有餘地。
對比結果：平局
結論
多年來，兩家公司在業務發展方面都做得很好，並且一直都和投資者以股息形式分享成果。研究看來兩者難分伯仲，但鑒於更爲強勁的增長速度和較低的派息率，維他奶國際似乎更勝一籌。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Lawrence Nga 沒持有以上提及的股票。
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