香港股市 將收市,收市時間:1 小時 59 分鐘
  • 恒指

    19,826.06
    +62.15 (+0.31%)
     
  • 國指

    6,744.21
    +43.79 (+0.65%)
     
  • 上證綜指

    3,273.91
    -3.63 (-0.11%)
     
  • 滬深300

    4,168.43
    -11.67 (-0.28%)
     
  • 美元

    7.8461
    +0.0027 (+0.03%)
     
  • 人民幣

    0.8669
    +0.0023 (+0.27%)
     
  • 道指

    33,999.04
    +18.72 (+0.06%)
     
  • 標普 500

    4,283.74
    +9.70 (+0.23%)
     
  • 納指

    12,965.34
    +27.22 (+0.21%)
     
  • 日圓

    0.0574
    -0.0001 (-0.10%)
     
  • 歐元

    7.9100
    -0.0021 (-0.03%)
     
  • 英鎊

    9.3470
    -0.0110 (-0.12%)
     
  • 紐約期油

    90.04
    -0.46 (-0.51%)
     
  • 金價

    1,767.90
    -3.30 (-0.19%)
     
  • Bitcoin

    22,805.22
    -638.30 (-2.72%)
     
  • CMC Crypto 200

    541.78
    -15.95 (-2.86%)
     

線上醫療股大反攻 三大平台邊隻最值博?

  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
線上醫療股大反攻 三大平台邊隻最值博?
在這篇文章中:
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。
  • 噢!
    發生錯誤。
    請稍後再試一次。

疫情加快中國電商普及,當中醫療保健領域尚有龐大滲透空間,三大龍頭阿里健康(SEHK:241)、平安好醫生(SEHK:1833)及京東健康(SEHK:6618)之中,邊隻最值得買入?

京東規模大而不失增長力

2021年度

收入(人民幣)

年度增長

阿里健康

206億

32.6%

平安好醫生

73億

6.8%

京東健康

307億

58.3%

按2021年度營業額計,京東健康的業務規模屬三大龍頭之中的第一位,營業額較阿里健康高約50%,與平安好醫生相比則高至少300%。阿里健康及京東健康分別背靠阿里巴巴(SEHK:9988)及京東集團(SEHK:9618),可以借助母公母的電商經驗及資源來發展業務,業務規模大幅拋離平安好醫生可算是理所當然。

雖然京東健康的業務規模已大幅領先,但2021年度增長依然跑贏同業,未有受到規模效應拖累,可見中國線上醫療市場的增長空間非常龐大,領先參與者可以輕易吸納市場新需求。

京東盈利能力同樣優越

2021年度

毛利率

淨利潤率

阿里健康

20%

-1.3%

平安好醫生

23.3%

-21%

京東健康

23.5%

-3.5%

盈利能力方面,京東健康與阿里健康的表現不相伯仲,而平安好醫生又再次大幅落後同業。平安好醫生的盈利能力跑輸同業,最主要原因相信是欠缺規模優勢,銷售邊際不足以有效攤開固定成本。

其實平安好醫生的營運模型與另外兩大龍頭有一定分別,電商背景的京東健康與阿里健康較著重在線零售業務,即醫藥與保健產品的銷售,而平安好醫生有較多毛利貢獻源於邊際較高的在線診症業務。

不過,隨著京東健康與阿里健康加強在線診症業務發展,平安好醫生在這方面的優勢亦開始被削弱,皆因京東健康與阿里健康的平台本已擁有龐大的用戶基數,可以輕易透過交叉銷售來轉換成醫療服務對象,平安好醫生搶奪市場份額的難度在未來只會有增無減。

小結

綜合以上要點,三大線上醫療平台中,京東健康的規模及增長力領先同業,而且盈利能力已有明顯改善跡象。若要從三大龍頭中選其一,京東健康最吸引。

不過,最近有消息傳出中國政府有意收緊第三方平台藥品零售市場,在線醫療板塊的短線表現或會受壓,風險胃納較小的投資者可以等到監管陰霾消散後再作部署。

更多分析:

回歸25年恒指升44% 財富翻身有咩方法?

體品股谷底已過 李寧、安踏及特步誰最值得買?

手機設備股憧憬產業去庫存 小米爆升可繼續追?

買東方表行定直接勞力士更好?

我們致力為用戶建立安全而有趣的平台,讓他們與志同道合的用戶聯繫交流。為改善我們的社群體驗,我們暫時停用文章留言功能