美債市場一項深度指標跌至逾五個月最低 流動性進一步惡化

【彭博】-- 全球最大債券市場的流動性正在惡化，交易員們保持高度警惕狀態，等待從下周傑克遜霍爾年會上尋找聯儲會減碼購債的線索。

根據摩根大通數據，一個市場深度指標已下降至五個多月最低水平。10年期國債殖利率徘徊在1.25％左右，高於8月4日觸及的6個月低點1.13％。 7月非農就業報告強於預期雖然給殖利率帶來了一定提振，但新冠病例激增帶來的經濟成長擔憂也令殖利率承壓。

所謂市場深度指市場在承受大額交易時證券價格不出現大幅波動的能力，是一種反映證券市場流動性的指標。

「最近幾周，美國國債市場的深度持續下降，目前處於3月初以來最低水平，」 摩根大通策略師Jay Barry及其同僚在報告中寫道。「此外，價格影響也有所上升，表明美國國債市場每筆交易的影響力都接近過去一年所觀察到的區間的上限。」

更常見

目前發生的市場情況部分在歷年8月是司空見慣，因為每年這個時候會有許多債券交易員休假。但是多年來，他們一直在說流動性短缺（有時是嚴重的短期）已經變得越來越普遍。

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市場將密切關注周三發布的聯儲會7月會議紀要中有關減碼計畫的線索。

聯儲會目前每月購買1,200億美元的證券，其中包括800億美元美國國債和400億美元抵押貸款支持債券(MBS)。

原文標題Treasury Market Liquidity Sours as Traders Gird for Taper Clues

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