美元融資利率接近於零 引發關於聯儲會微調管理利率的議論

Ben Purvis、Alex Harris
·2 分鐘文章

【彭博】-- 越來越多的人猜測聯儲會可能動用一些微調工具,以控制關鍵的隔夜拆借利率。聯儲會官員也表示,如果基準利率進一步下跌,就準備這樣做。

美國銀行策略師周四稱,聯儲會微調管理利率的可能性高於市場定價所反映的預期。紐約聯儲官員Lorie Logan重申可能根據需要調整管理利率,呼應了聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾先前的講話。

Logan稱,如果「隔夜利率出現不適當的下行壓力」,調整管理利率就可能是適宜之舉。她在周四講話中稱,隨著利率跟隨準備金餘額成長及隔夜投資供需變化而調整,官員們將「密切關注貨幣市場」。

因受到聯儲會資產購買,美國財政部現金餘額減少,以及從銀行存款向貨幣市場基金轉移帶來的壓力,短期美元拆借利率已降至零或負值。今年晚些時候美國債務上限的重新設定有可能加劇這種態勢,因此市場觀察人士對聯儲會採取行動的可能性保持警惕。

聯邦基金利率目前徘徊在0.07%,接近0-0.25%目標區間下限。按目前水平來看,聯儲會似乎沒有採取行動的緊迫性。但如果利率再次開始跌向零,決策者就可能轉變立場。

美國銀行策略師Mark Cabana和Olivia Lima在Logan周四講話前發出的報告中稱,聯儲會調整超額準備金利率(IOER)和隔夜逆回購利率的可能性約為50%,市場定價顯示的預期約為10%至20%。

原文標題Near-Zero Rates for Dollar Funding Fuel Talk of Fed Fine-Tuning

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