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美国国债收益率跌宕起伏 英国国债暴跌激发波动率大涨

【彭博】-- 美国国债本周加速下跌,因美联储暗示无论经济后果如何,美国利率都可能突破4.5%并将在高位维持一段时间。

多数基准国债的收益率周五达到过去十年来的最高水平,因英国国债大跌导致其5年期收益率上涨超过0.5个百分点。这已经是数十年来最糟糕的债券熊市,因为各国央行将继续加息抗通胀。

虽然股市和大宗商品的下跌令美债短暂收窄跌幅,但2年期至10年期国债收益率本周依然升高,其中2年期收益率升高超过30个基点。

2年期和3年期美国国债收益率周五自2007年以来首次突破4.25%,一度上涨14个基点,到尾盘依然保持大约一半的涨幅。但比起英国国债收益率走势还是逊色:在政府宣布大规模减税后,英国5年期收益率一度上涨57个基点。彭博的数据显示,美国2年期收益率已经连续12天上涨,是1976年以来最长连涨。英国10年期收益率一度升高35个基点,至3.85%附近,是2014年以来首次高于美国的10年期收益率。

市场隐含的预期显示,联邦基金利率将在明年3月至5月期间达到4.75%左右的峰值,高于本月早些时候预期的4%。在全球,面对数十年来最高的通胀,各国央行正在逆转过去几年的超宽松货币政策。

“这就是我们今年一直在看的一个故事——全球利率失去锚定,”三菱日联美国利率策略主管George Goncalves表示。“收益率在太低水平太久了,所以过冲是可以预料的。这是一个钟摆。”

此次下跌的特点是频繁的收益率每日大幅波动,以及市场波动率和流动性损失指标居高不下。

美国国债期限结构变得更深度倒挂,预示美联储有可能导致经济硬着陆。虽然10年期和30年期国债收益率周五也触及多年高位,但收盘略跌,10年期收益率比2年期收益率低0.51个百分点,30年期收益率比2年期收益率低0.60个百分点,均为历史罕见。

作为金融环境收紧的迹象,实际收益率周五领涨。5年期实际收益率一度上涨15个基点至1.64%,为2009年初以来的最高水平;10年期实际收益率报1.4%,为2010年以来最高。

彭博债券交易报价显示,美东时间下午4点:

  • 2年期国债收益率升6.8个基点

  • 5年期国债收益率升2.6个基点

  • 10年期国债收益率跌3.7个基点

  • 30年期国债收益率跌3.9个基点

原文标题

Treasury Yields Whipsaw as UK Bond Plunge Drives Volatility

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