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美國債市的實際殖利率飆升 凸顯通膨尚未馴服

【彭博】-- 債券市場一個受到密切關注的角落出現突破,表明聯儲會在遏制通膨方面還有更多工作要做,也給聯儲會不久之後可能降息的前景潑了冷水。

在本月美國國債市場遭拋售之際,實際殖利率表現突出,經過通膨調整的2年期實際殖利率達到2009年以來的最高水平,10年期實際殖利率也向3月份高點回升。這些實際殖利率是衡量整體經濟中實際借貸成本的重要指標,因此被認為受到正在想方設法遏制通膨的聯儲會的關注。

實際殖利率的最新上漲表明,儘管存在令人擔憂的債務上限談判,但美國這個全球最大債券市場仍預計又一輪政策緊縮然後利率長時間保持不變或許是有必要的。互換市場也呼應了類似的前景,交易員幾乎完全消化了聯儲會在未來兩次政策會議上加息25個基點的預期。

近期數據顯示美國經濟堅韌,為這種觀點提供了支持。關注焦點將轉向周五的一份報告,預計該報告將顯示通膨仍然頑固,所謂的核心個人消費支出價格指數4月份料同比上升4.6%。與此同時,英國和歐洲的通膨數據也都高於預期,提醒人們央行可能還有更多工作要做,債券殖利率可能繼續攀升。

大約兩年後到期的美國通膨保護國債的實際殖利率本月飆升約50個基點至約2.4%,10年期通膨保護國債實際殖利率攀升約30個基點至約1.5%。

原文標題Soaring Real Yields Suggest Fed’s Inflation Battle Isn’t Over

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