美國國債「減碼風暴式」的下跌行情令140億美元的ETF損失慘重

Katie Greifeld
·2 分鐘文章

【彭博】-- 債券市場的急跌導致一個美國國債ETF損失慘重。

由於對通膨反彈的押注導致長期國債殖利率攀升,規模140億美元的iShares安碩20年以上期限美國國債ETF(代碼TLT)今年重挫11%。彭博匯總的數據顯示,投資者今年以來已經從該基金撤走超過32億美元,致使其資產規模降至2019年中以來最低水平。

Covid-19疫苗的推出以及拜登政府進一步提供財政援助的前景,迫使美國國債市場反思。年初時,長期殖利率徘徊在歷史低點附近;如今,盈虧平衡通膨率已經升至多年高位,拉動基準10年期國債殖利率達到一年多最高水平。這個狀況本周又被聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾強化:他說,最近債券殖利率的上升是對經濟的「信心宣示」,同時淡化價格壓力持續回升的風險。

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「感覺就像正在發生減碼風暴一樣。儘管聯儲會一再保證說他們認為沒有明顯的高通膨風險,但投資者不相信,」法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa說。「任何有關聯儲會調整資產購買的暗示都可能叫停長期債的拋售。若非如此,殖利率可能還有更大的上升空間。」

TLT的下跌已進入第五天,價格跌至去年3月以來的最低水平。該基金2020年上漲超過16%,因為聯儲會大張旗鼓抵抗疫情衝擊,將利率降至近零水平,並實施一系列債券購買行動,確保經濟衰退情況下的信貸供應。

但2021年以來,情況截然不同。儘管美國的失業率仍高達6.3%,但已經低於決策者去年6月預計的6.5%的水平。企業方面的情況也差不多。彭博行業研究匯總的數據顯示,標普500指數近80%的成份股公司在本財報季報告的業績高於分析師預期,比例接近歷史最高水平。

TLT的暴跌使其14天相對強弱指標達到2016年11月以來最超賣水平。在Bleakley Advisory Group的Peter Boockvar看來,跌勢可能趨緩。

「債券被超賣,儘管是短期角度,但殖利率暫緩上行並非不可能,」Boockvar在周三的報告中寫道。

債券空頭並不如此認為。IHS Markit Ltd.數據顯示,TLT空頭倉位占比徘徊在3年高位附近。

原文標題Treasury ‘Tantrum’ Erases $14 Billion ETF Pandemic Rally (1)

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