雅虎香港財經 美國年初迄今未現衰退 經濟數據說明了甚麼？
華爾街一直在等待一場經濟衰退，但年初迄今大約五個月還沒有出現。
據FactSet的數據，標準普爾500指數成份股的高層，在業績電話會議上談論衰退的次數連續第三季減少。 標普全球公佈的美國綜合採購經理人指數顯示，5月份美國經濟產出創下13個月新高。即使是一些公司戲謔的消費放緩似乎也沒有普遍出現。
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「儘管人們擔心經濟衰退即將到來，但經濟仍處於良好狀態，消費者願意消費，企業仍在繼續招聘和投資，」牛津經濟研究院首席美國經濟學家Oren Klachkin於周五在一份題為「經濟衰退仍遙遙無期」的報告中寫道。「我們仍然認為溫和的衰退將會在第三季開始，但可能有更晚開始的風險。只要收入繼續增長，消費者 — 美國經濟的主要引擎 — 就會繼續支出。」
近一年來，公司提及「衰退」的次數比之前一季少。（來源：FactSet）
公平地說，經濟仍有放緩的跡象。只需向Target（TGT）查詢有關消費者的可自由支配支出，或者看看Home Depot（HD）和Lowe's（LOW）的預警。美國領先指標（LEI）在過去六個月下跌4.4%，預示經濟衰退將在2023 年中期到來。
但是更大的數據並沒有閃動警告信號。美國經濟第一季度增長1.1%，亞特蘭大聯邦儲備銀行目前預計第二季度增長2.9%。4月份零售銷額售有所增長。
勞動力市場依然強勁，失業率處於1969年以來的最低水平。即使是保持歷史高位的通脹，在最近一個月也以兩年來最慢的速度增長。
正如Baird策略師Michael Antonelli所指出的那樣，通常被視為具有前瞻性的股票，似乎還沒有就經濟衰退定價。標準普爾500指數今年仍然上升接近8%。
「標準普爾4,200點和4%的30年期債息告訴我們甚麼？」Antonelli在接受Yahoo財經訪問時問道。「那是令人尖叫的衰退嗎？可能不是。那是令人震懾的繁榮嗎？絕對不是。在我們應對通脹的時候，那是令人驚歎的緩慢增長嗎？可能。」
預測加息的市場也是如此。在5月10日公佈最後一次CPI後，市場認為聯儲局在6月會議上暫停加息的可能性接近100%。截至周二下午，市場預計6月份暫停加息的可能性為67%。
市場對2023年11月減息的預測也有所回落。在11月的會議上，減息的可能性一度約為75%，現在為56%。
「債務問題並不會影響聯儲局的議息決定，」Antonelli說。「只要經濟數據持續加速、通脹依然居高不下，息口仍然有機會上升。」
貝萊德固定收益投資總監Rick Rieder指出，去年整體經歷衰退的房地產行業正在改善。房屋建築商的信心最近達到了2022年7月以來的最高水平，新房銷售也在上升。
儘管如此，即使是說「相信經濟狀況比人們想像的要好得多」的Rieder，也認為經濟衰退會在某個時候到來。
也許有關2023年何時衰退和衰退有多糟糕的預測被誇大。
「我認為（經濟）正在放緩，」Rieder周二對記者說。「但我不認為我們會陷入深度衰退。」
撰文：Josh Schafer
內容譯自Yahoo財經
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