美國經濟正步向衰退嗎?内地數據帶來線索

Motley Fool Staff
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不到一個月前,美國經濟還在平穩運行,但美國剛公布的首季伸領失業救濟人數達664萬人。美國國會預算辦公室指,第二季失業率預計超過10%。

美股不久前仍處歷史高位、失業率接近歷史低點、消費者和企業信心高漲。如今,全球大流行的新型肺炎席捲美國,多間學校和企業等不得不暫停運作,幾乎所有活動都被取消,令美國經濟走到了懸崖邊。美國疾病預防及控制中心(CDC)表示,50人或以上的聚會應暫停到5月中,反映疫情不會像一些人先前盼望的那樣短暫。

美國經濟有七成是由消費者支出推動,餐廳和商店暫停營業將導致消費者支出大幅下降。這些影響將滲透經濟,波及業主、供應商和銀行。

現在要確切知道新型肺炎爆發對經濟的影響有多深遠仍言之尚早。這將取決於疫情持續多久和其嚴重程度。對於想找線索了解疫情潛在影響的投資者而言,中國近期公佈的數據或帶來一些啓示。

新型肺炎重創中國經濟

受新型肺炎影響,中國經濟自1月底開始停擺,初步經濟數據紛紛見紅。由於商店在農曆新年旺季期間停業,全國今年首兩個月城鎮消費品零售額大跌20.7%。此外,受隔離措施和其他阻止病毒傳播的措施影響,製造業亦開始放緩,首兩個月工業增加值按年下跌13.5%。

其他數據顯示,中國經濟在2月份幾乎陷入停滯。中國國家統計局的數據顯示,上月這個全球最大的汽車市場乘用車銷量按年大跌82%,商業房地產跌40%。作為經濟重要組成部分的出口在今年首兩個月下降17%。

自約一個月前達到高峰後,中國的疫情已明顯得到舒緩,民衆生活開始逐步回復正常。商店正重開、工廠復工,部分學校亦復課。不過,中國經濟至少在未來幾個月都不太可能全面復甦,尤其是新型肺炎正橫掃西方國家,令市場對中國工廠生產的產品的需求下降。

蘋果公司(NASDAQ:AAPL)就是反映這種轉變的例子之一。蘋果的大部分設備都在中國生產,公司已重開在中國的門店,但就關閉在歐洲和北美的大部分門店。 星巴克(Starbucks)(NASDAQ:SBUX)的門店亦出現類似的情況。

這對美國經濟有何啓示

美聯儲(Fed)於3月15日晚將利率降至零,並承諾推出7,000億美元的量化寬鬆計劃,但舉動只令市場更加不安。畢竟,這挑戰有別於金融危機。美聯儲能做的也就這麼多,總不能開一張支票來醫治染病的患者,而且當病毒在全球大流行,錢也無法說服人們在餐廳或旅遊等方面消費。

美國經濟很可能會步中國的後塵。由於美國經濟較依賴消費者支出,疫情的衝擊可能會更加嚴重。例如,美國的餐廳去年創造了6,700億美元的收入,聘用超過1,500萬美國人。 受突發公共衛生事件影響,許多餐廳現在只能外賣自取或速遞,部分高級餐廳更已停業。

獨立餐廳和大型連鎖店或將陷入破產危機,需要減租等援助。與此同時,這些店鋪的員工將加入「失業大軍」,餐廳倒閉的影響亦將波及供應商、業主和其他相關企業。未來幾星期首次申領失業救濟的人數應能充分反映這場危機的嚴重程度。

隨著戲院關閉,加上航空公司削減運力,疫情的影響將蔓延至旅遊和娛樂等其他非必需消費領域,經濟復甦的強度將需視乎財政政策、刺激措施,以及與金融危機後推出的救助計劃力度相若(就算不及那時)的措施。

對投資者有何啟示

對投資者來說,這意味我們近幾星期經歷的空前波動很可能仍將延續,原因是未來仍被巨大的不明朗性籠罩。 有好幾個原因令大家現時倍感壓力,除了投資者因看到自己的股票暴跌而感焦慮外,不少人亦很擔心與新型肺炎相關的健康問題,而一般緩解壓力的活動大部分都被禁止,如到餐廳用膳,運動、旅行,又或只是跟親朋好友相聚。

現在大家最好就是深呼吸,記住經濟最終會反彈。對於長期投資者和淨買家來說,熊市實際上是件好事,因為它會讓股票變得更便宜。現在您不妨製作一個股票觀察名單,列出您在股價合適時感興趣的股票,同時亦可留意一些抗衰退股,例如是由巴菲特(Warren Buffett)掌舵、在這種時期有跑贏往績的巴郡(NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)(Berkshire Hathaway)。如果您很快就要動用投資的錢,那最好的辦法就是將其轉換成現金,而不是忍受面前前所未有的不明朗性。

市場可能在幾個月後還未觸底,但正如巴菲特近日提醒投資者,美國經濟在10年或20年後變得更強的可能性仍然很高。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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