美國貨幣市場基金規模近5萬億美元 投資者只為風雨交加時「找條生路」
【彭博】-- 聯儲會在市場掀起狂風驟雨後,所有資產類別幾乎無處可逃,從股票到債券,再從信用市場到加密貨幣,基金經理抱頭尋找藏身之地,終於在一個不起眼的角落找到一絲慰藉:貨幣市場基金。
當前美國貨幣市場共同基金規模達4.6萬億美元,超短期債券基金規模約有1,500億美元,而且還在成長。EPFR Global數據顯示,截至9月21日當周,貨幣市場流入300億美元資金。貨幣市場基金以前回報少的可憐,現在大部分收益超過2%,有的甚至在3%、4%或以上。
雖然當前風險資產價格處於多年低點,交易員卻並不急於入手,除了貨幣市場的收益突然可觀外,還有一個原因是聯儲會還將繼續加息遏制通膨。市場參與者終於醒悟,聯儲會短期內不太可能放棄鷹派政策傾向,因此將資金留在貨幣市場度過動盪時期。
「現在不是逞能的時候,」對沖基金Wincrest Capital的創始人Barbara Ann Bernard說。「我之所以將資金放在貨幣市場,只是想活下去,挺到今年結束。這段時間市場會很棘手。」
乍一看,2%到4%的收益似乎並不高,尤其是通膨率在8%左右高居不下的情況下。
但當前債市處於熊市,全球股市又在2020年以來最低水平,且聯儲會又明確表示寧可忍受美國經濟衰退也要控制物價上漲,這幾個百分點的正回報率顯得越來越有吸引力。
而一年前,Crane Data追蹤的7天應稅貨幣基金殖利率平均僅為0.02%。
「多數市場參與者當前認為,貨幣市場的殖利率能到4%,在宏觀環境明朗一點前何不先把資金放在貨幣市場,」Columbia Threadneedle Investments多資產策略主管Anwiti Bahuguna稱。「現在還不清楚聯儲會會維持鷹派立場多久。這一點沒搞清楚前,大家可不想出頭。」
Bahuguna表示,作為長期策略,她在市場近期大跌後逐步增持股票和債券,認為通膨脹將緩慢開始放緩。
原文標題
Traders Who ‘Just Want to Survive’ Sit on $5 Trillion Cash Pile
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