雅虎香港財經 美國通脹繼續飈：買這兩隻抗衰退股
美國於上周公布的8月份消費者物價指數，較上年同期增長8.3%，市場再次出現波動。投資者正在權衡進一步加息對經濟可能產生影響，以及美聯儲局以更高速度加息所帶來壓力。這對經濟增長來說不是好兆頭。這一切對投資者意味著什麼？在更嚴峻經濟環境下，我們可以在哪裡投資？
在抗衝衰退、以價值為主的投資選股中，我喜歡醫療保健。這很簡單。在經濟不確定時期，即使我們不想為此付出代價，我們都需要什麼？就是藥物治療。
保險永遠不會過時
它可能不像Zoom或Okta那樣令人興奮，但每個人都需要健康保險。UnitedHealth Group（NYSE：UNH）在每年擴大業務和盈利發展方面，一直是最為可靠的保險公司之一。僅在2021年，該公司總收入增長11.3%。對於這樣規模的企業來說，這是一個令人印象深刻的數字。UnitedHealth Group毫不遲疑地將這種增長轉化為對股東有意義的價值。在過去四年中，該公司每股攤薄盈利已連續錄兩位數增長。
該公司勢頭似乎並沒有放緩。儘管是絕對的巨頭，該公司年收入近3000億美元（2021年），但UnitedHealth Group繼續在季度基礎上實現強勁增長。第二季度，該公司收入增長13%至803億美元，營業收入也同比增長高達19%。今年上半年，保費收入增長14.5%，這代表了該時間段內核心業務涉及1280億美元。隨著宣布與沃爾瑪建立10年的合作夥伴關係，UnitedHealth Group收入可能繼續增長。UnitedHealth似乎不會出錯，這可能就是分析師預測未來五年該公司年收入增長14%之原因。
藥店巨頭
CVS Health Corp（NYSE：CVS）是一家多元化的市場參與者，涉足廣泛的醫療/保險行業。幾年前，我們看到這家藥店巨頭通過與Aetna合併一頭扎進保險業。現在，該公司最近因宣布的收購Signify Health Inc（NYSE：SGFY）所涉及80億美元交易，而成為新聞。
這筆Signify交易將幫助CVS，以獲得可廣泛應用於醫療保健領域的數據工具。Signify分配數據和技術來幫助以家庭護理為主的醫生團體、衛生系統等，但我可以很容易地看到CVS，使用Signify來補充初級保健業務的其他部分，其中已經包括1,100間非預約診所。
將CVS的所有資產組合在一起，該公司正在成為所有醫學領域的巨頭。藥房和處方藥保險、Aetna的健康計劃、大量產品的零售購物，以及醫療需求都融為一體，令CVS成為一站式商店。
如要對CVS作出批評，就是失去COVID測試/疫苗勢頭，以及計劃關閉900家商店。總體而言，我認為，初級保健領域的重點擴張提供了更具吸引力的業務。此外，越來越多地使用在線訂購，意味著運營業務可能不需要那麼多商店。
無論經濟狀況如何，初級保健和藥品都是消費者需要的東西，我喜歡將股票視為長期投資。CVS的年度收入繼續增長，第二季度收入同比增長11%至806億美元，而圍繞患者護理的一些關鍵舉措取得了進展。該公司的零售臨床服務部門MinuteClinic公布了，在第二季度的日程安排增加了20%，自今年早些時候推出以來，已有600萬人註冊了CVS的健康儀表板。
有著成功往績支持
只要我們存在，醫療保健就是一個永不過時的行業。即使通脹推高了成本，許多消費者仍然需要處方藥才能生存。作為一個社會，我們將永遠都需要醫療服務——意外發生，疾病發生。它只是生活的一部分，這使得CVS和UnitedHealth Group等公司也成為生活的一部分。
這兩隻股票在過去12個月中的價格漲幅均超過20%，因為與過去五年主導市場的一些風險較高的高增長科技股投資相比，投資者已開始將投資組合轉向更安全的價值投資。鑑於他們的往績記錄，幾乎沒有明顯的順風，我認為，這兩家公司可以在未來幾年繼續表現出強勁的盈利增長，並為2023年及以後可能出現潛在衰退，對其他行業造成的影響提供保護。
作者:David Butler
編輯:Mark
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