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美國通膨預期指標逼近7年高點 聯儲會或失去對物價壓力掌控

Liz McCormick
·2 分鐘文章

【彭博】-- 美債市場中一項備受關注的長期通膨預期指標顯示，聯儲會可能失去對正在上升的通膨壓力的掌控。

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5y5y遠期盈虧平衡通膨率接近約七年來最高水平，這是該指數近幾個月來第二次發出類似警示。 5月份，類似的上漲促使前聯儲會理事會貨幣和金融市場分析主管Brian Sack加入其他官員行列，警告聯儲會有必要發出政策調整信號。

雖然聯儲會6月表示將開始討論縮減債券購買，上個月為11月發布減碼聲明做了鋪墊，但能源價格螺旋式上升和工資上行再次推高了盈虧平衡通膨率。隨著即將減碼被認為已無懸念，只有關於加息時間的暗示才能被市場認為聯儲會偏鷹信號。

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「通膨預期現在顯然已經脫離了低通膨機制」，5y5y遠期盈虧平衡通膨率「再次叩響250基點大關，」 德銀表示。 「有足夠的證據表明，盈虧平衡指標最終會‘跨越盧比孔河’」，脫離2014年後的低通膨機制。

本月初，密歇根大學消費者信心調查預期中值顯示， 9月消費者對未來五到十年通膨率的預期升至3％，追平5月份觸及的近8年高點.

截至10月1日， 聯儲會自己制定的5y5y遠期盈虧平衡通膨率為2.28％。5月11日達到2.55％，為2014年2月以來最高水平。截至10月8日， 彭博開發的一個更新頻率更高的類似指標從10月1日的2.24％升至2.36％。美國國債市場周一因政府假日休市。

持續的供應鏈混亂有可能將通膨維持在高位，提升通膨預期，並迫使聯儲會在2022年提前加息。

延伸閱讀：聯儲會減碼時機撞上習近平的整頓風暴、美國債務上限僵局

原文標題Favorite Bond Market Inflation Gauge Set to ‘Cross the Rubicon’

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