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美國銀行表示標普500指數實際盈利殖利率處於1947年以來最低水平

·1 分鐘文章

【彭博】-- 美國銀行策略師說,美國股市的實際盈利殖利率已經降至杜魯門就任總統、冷戰剛剛開始以來的最低水平。

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Savita Subramanian牽頭的策略師在周三的一份報告中寫道,標普500指數目前的實際盈利殖利率為-2.9%,意味著如果公司業績不持續成長,那麼投資者經通膨調整後將損失2.9%。「上次實際盈利殖利率為負還是1947年。」

策略師們表示,前四次實際盈利殖利率為負的時候,均出現了熊市。他們建議投資者在能源、金融和房地產等抗通膨板塊尋求避險。他們表示,對未來12個月通膨率將從6.2%降至2.5%的預期可能過於樂觀,這代表著40年來最急速的通膨下降。

美國銀行一直看跌美國和歐洲股市,儘管兩邊主要指數最近幾個月都創歷史新高。在新冠病毒omicron變異株引發市場短暫下跌之後,標普500指數已經反彈並徘徊在紀錄高位附近。

「負實際盈利殖利率預示著下行風險,」策略師們表示。

美國銀行表示,前四次實際盈利殖利率為負的情況分別是二戰後的熊市、1970年代的滯漲時代、1980年代的「沃爾克衝擊」和2000年的科技泡沫。

原文標題

BofA Says S&P 500 Real Earnings Yield Is at Lowest Since 1947

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