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美國關注科技股壟斷 微軟有漁人之利?

Moneyclub Staff
·4 分鐘文章

近期科技股巨擘–微軟 (NASDAQ:MSFT)曾成為美國散戶熱捧對象,其中主因傳出公司有意收購TikTok,不過最終微軟敗走,得益者是Oracle (NYSE:ORCL)及Walmart (NYSE:WMT)。

另外,美國政府對當地科技股帶來壟斷問題日益關注,未來加強規管似乎勢在必行,或對投資市場帶來震盪。

不過,微軟塞翁失馬,焉知非福,未來有三大趨勢令公司受惠,公司不單非在壟斷問題的風眼中,尤其是疫情仍肆虐横行,至少可再享受雲計算及電玩所帶來行業順風。

1. Microsoft Store 漁人得利?

早前Apple(NASDAQ: AAPL)從App Store將遊戲Fortnite下架,該遊戲製作商Epic Games入稟美國法庭,引爆訴訟事件。

爭端起源於App外購買折扣,Apple指,Epic Games讓玩家於App Store外購買遊戲幣,如果用家直接從Epic購買遊戲課金,將獲兩成折扣優惠。Apple指做法違反公司規則。Epic Games反指Apple違反美國反壟斷法。

Apple 對App Store一向限制多多非全開放,一直主導了軟件開發商收入模式。因為從App Store 的軟件收取分成是Apple(App Store年銷售額至少150億美元)重要收入來源之一。而Alphabet (NASDAQ: GOOGL)旗下Google亦有意加強對Google Play的軟件開發商控制,以融入其收費模式。

對於Apple及Google 在全球App市場長年主導了遊戲規則,未來有關「肥肉」勢引來市場及監管機注視。

不過,鷸蚌相爭,漁人得利。微軟高層向外「抽水」推介Microsoft Store 公平公開的新賣點。公司最新為其App Store 訂立了10大運作守則,推廣其軟件平台是公平、多樣性及創新。

微軟強調,不會阻礙其App Store內競爭,不排除任何商業模式以及內容如何發放。最重要是微軟於其App Store 收取費用方式比市場上「合理」,令軟件開發競爭更公平。而微軟亦不會限制購買app的支付方式,亦不會限制開發商要售賣數碼產品及服務。

微軟行動明顯衝著Apple而來,同時又向監管當局明志,或可避開被監管機構針對的一劫。

畢竟,全球app市場是一大肥肉,去年下載量達2040億,app銷售金額達1200億美元。根據Sensor Tower於今年第三季報告,來自app收入達290億美元。所以,未來要觀望微軟能否於有關市場突圍增加收入。

2. 新Xbox 大量預訂

根據微軟於6月底止Q4財季業績中,Intelligent Cloud 及More Personal Computing 成為經營收入(Operating Income)主要來源,分別佔整體35%及34%,各按年升17%及14%。

而More Personal Computing業務包括Windows OEM等產品、Xbox、Surface及廣告收入等,其中以Xbox業務表現最為突出,Xbox的內容和服務收益於該季急升65%,Xbox硬件銷售也增加49%,料因應疫情令宅經濟出現所帶動。

此外,Sony及微軟近日紛紛推出PS5及Xbox X都錄得大量預訂訂單,於9月Xbox X及S 於各大零售商的預售均出現售罄。

市場調查公司NPD Group發表報告指,美國的遊戲硬體、軟體和配件的銷售額,今年8月總共高達33億美元,較去年同期大幅增長37%。

由於疫情持續,相信電玩的服務及硬件需求持續強勁,有利推動微軟於未來數季盈利。

3.Azure雲業務增長凌厲

Intelligent Cloud業務已成為微軟主要收入來源,而雲端運算業務發展火速,有關業務增長主要由Azure雲端平台帶動,而其增長更超越市場一哥Amazon(NASDAQ: AMZN)旗下Amazon Web Services (AWS)。今年第二季,AWS的按年收入增長只有29%,而Azure的收入增長卻高達47%。

在疫情下,今年次季微軟各項業務收入均呈向上勢頭,表現出韌力,經營現金流更升16%至187億美元,仍保留科技股龍頭風範。

投資結語

微軟於可見將來仍是「現金牛」,各項軟件、服務、雲計算、遊戲保持收入增長。例如,去年來自商業雲收入突破500億美元,隨著未來更多企業線上化對雲計算及軟件需求更大,因此微軟仍是值得留意科技股。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)