美國9月份CPI數據可能顯示通膨進一步回落

【彭博】-- 經濟學家預計,儘管包括二手車在內的某些類別商品面臨價格壓力,但關鍵通膨指標仍在9月減速。

根據彭博對經濟學家調查得出的預估中值,消費者價格指數以及不包括食品和能源的核心指標上個月可能分別上升0.1%和0.2%。在這兩種情況下,月度升幅都將低於8月份。

按同比計算,總體指標預計上升2.3%,為2021年初以來最低增速。核心指標預計將連續第二個月同比上升3.2%。

如果數據符合市場普遍預期,那麼就不太可能對聯儲會11月的下一次政策決定產生太大影響。

「即使核心CPI高於預期,我們也不認為9月的報告會改變聯邦公開市場委員會關於通膨趨勢下行的觀點,」彭博經濟研究首席美國經濟學家Anna Wong周四在一份報告中寫道。她預計,繼上個月聯邦公開市場委員會降息50個基點之後,11月將降息25個基點。

以下是對定於周四公佈的CPI報告的更多關注細節:

商品價格

大多數預測機構預計二手車價格在連續幾個月下跌後將回升。這將對核心商品構成壓力,這些商品在過去15個月中有14個月價格下跌。

Pantheon Macroeconomics經濟學家表示,展望未來,貨櫃運輸價格上漲可能會影響這一類別。

「運輸成本對CPI的影響有滯後性 —— 至少六個月,」Samuel Tombs和Oliver Allen寫道。「因此在未來幾個月,今年年初貨櫃運費上漲近一倍的影響可能會滲透到CPI核心商品價格。」

PCE影響

二手車價格上漲對消費者來說是個壞消息,尤其是在車險價格持續高企的情況下。但這不會對聯儲會青睞的通膨指標個人消費支出價格指數產生重大影響。該指標一直在向聯儲會2%的目標靠攏。

「二手車在核心PCE中的權重較低,因此,其加速上漲對PCE影響較小,」Diego Anzoategui等摩根士丹利經濟學家上周寫道。「二手車在CPI籃子中的占比約為2%,在PCE籃子中的占比為1.2%。」

強勁薪資

經濟學家表示,通膨的另一個上行風險來自工資,工資是拉動消費支出的主要引擎。8月實際薪資創下一年來最大同比漲幅。在近50,000名碼頭工人商談大幅加薪且波音目前有33,000名員工處於罷工狀態並尋求磋商達成薪資協議之後,未來可能會面臨更多壓力。

花旗集團經濟學家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst周二在一份報告中寫道,薪資水平的持續走強將對通膨構成明顯的上行風險,尤其是在醫療健保等服務領域。

原文標題US CPI Data Will Likely Show Further Disinflation in September

More stories like this are available on bloomberg.com

©2024 Bloomberg L.P.