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美團上季經調整轉賺35億

美團跟其他中資科網股一樣,交出不俗的成績表。
美團跟其他中資科網股一樣,交出不俗的成績表。

內地疫情仍然反覆,但消費及經濟活動整體仍在復甦,中資科網股於9月底止季度的業績普遍好轉,並為投資者帶來驚喜,壓軸出場的美團(03690)公布,上季收入達626.18億元(人民幣‧下同),按年及按季皆增長超過20%,更錄列帳純利12.16億元,為2020年第三季後首度恢復盈利,非國際財務報告準則(non-IFRS)的經調整純利更達35.26億元,連續兩季按年由虧轉盈。

業績公告顯示,上季美團的核心本地商業收入為463.27億元,按年升24.64%,其中配送服務收入按年大增30.63%至201.07億元,主要受惠於交易筆數增加,以及在更有效的用戶激勵策略下,收入扣減金額減少所致;佣金收入亦按年增長21.89%至160.79億元,主要是餐飲外賣及美團閃購業務的交易筆數及客單價增加,以及到店、酒店及旅遊業務的交易金額上升。

該企上季亦錄得餐飲外賣及美團閃購業務的總訂單量(即時配送交易筆數)按年增長16.2%至50.25億單,強調將繼續專注於餐飲外賣業務的高質量增長,又謂8月初最高單日訂單量超越6,000萬單。9月底止年度交易用戶數目為6.87億,按年升2.93%。總括而言,核心本地商業分部上季經營溢利率按年擴闊8.95個百分點至20.12%。

新業務生意增近四成

一直以來不斷燒錢的新業務上季收入按年增長39.71%至162.91億元,主要由於商品零售業務擴張,經營虧損為67.71億元,與前一季相若,惟已較去年同期100.28億元大幅收窄。

董事長王興於分析員會議上表示,就算剔除去年同期入帳約34億元的反壟斷罰款,該企上季經調整純利也是虧轉盈。首席財務官陳少暉表示,餐飲外賣業務的經營利潤率改善,部分原因在於7、8月疫情緩和,集團亦會繼續主動管理開支、提升經營效率,另提到第四季整體收入受到疫情影響較大。

就美團擬進軍本港,王興回應稱,香港語言及文化多元,港人飲食習慣又與內地相近,香港是美團發展全球業務很好的試驗場,惟目前仍是「非常早期的試驗」,佔比相當小,亦可能基於香港餐飲服務與市場策略的不同,採用不同的方法,期間也要更多時間學習,營運模式或有變。

迄今,4大重磅科網藍籌股「ATMJ」,即阿里巴巴(09988)、騰訊控股(00700)、美團及京東集團(09618)均已公布季績,大致優於市場預期,論收入及經調整盈利表現,均由美團跑出,其美國預託證券(ADR)周五早段報140.22港元,較香港收市價高2.65%。

趁價殘買入 揸中長線

光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基直言,中資科技股的「最壞時刻」已差不多結束,各家企業的表現都有驚喜,有些是收入增長強勁,有些則靠成本控制措施提升了盈利表現。現時科網股仍在等待催化劑才能夠顯著反彈,但建議趁當前疫情仍然反覆、股價低殘之際買入,作中長線部署。

整體而言,林氏較看好盈利表現改善的阿里,以及業績強勁的美團。他又提到,雖然騰訊分派美團股票的做法可能令後者被一些投資者拋售,但市場仍對作為中國外賣行業龍頭的美團抱有信心,綜合而言股價利好因素較多。

美團第三季業績概覽
美團第三季業績概覽
科網企盈利按年變幅普遍好轉
科網企盈利按年變幅普遍好轉