雅虎香港財經 美團攻叫車 股價創新高可繼續看好？
美團點評 (SEHK:3690) 的出行APP據報將推出用戶叫車折扣。美團終於出實招進攻出行市場，也許意味估值再有大升機會，而的確，這消息一出美團股價已立即炒上。
但到底這是否只屬「虛火」？美團能成功挑戰擁有9成市場佔有率的滴滴出行嗎？
美團目標：攻佔主流城市10%以上叫車市場
內媒報道，美團最近頻頻與出行供應商接觸，計劃增加對用戶補貼，用戶每張單可以獲得高達20%至30%的優惠，以此攻佔主流城市10%以上的市佔率。
這令人聯想當年美團點評與阿里巴巴旗下 (SEHK:9988)餓了麼在外賣市場的補貼戰，美團最終打勝仗。但叫車市場情況完全不同，滴滴出行已佔了內地上網叫車市場9成的市場佔有率，美團打車估計只有2%；以卵擊石，美團的成功機會比外賣市場低得多。
美團打車在2017年2月首次在江蘇南京上線試運，初步反應算不錯，但規模難與滴滴相提並論；2018年3月在上海推出，當時亦試圖透過價格戰搶客，但後來因監管問題被喊停。看來，美團開拓叫車市場的過程並不算順利。
美團叫車變陣，反映集團擴張策略並非「買買買」
美團從外賣業務出發，成功成為市場一哥，並取得4億多的用戶基礎，再以此擴張「吃喝玩樂」的全方位增值服務；這股氣勢，令投資者甘願無視業務盈虧，純靠前景樂觀期望支持，催谷美團市值衝破一萬億港元大關。
如要保持集團估值越升越有，美團必須積極擴充新業務，而出行是明顯的目標之一；王興本人及美團近年在電動車領域的部署，亦甚有遐想空間。
然而，「實驗證明」，要打敗滴滴在出行的龐大優勢幾乎是個沒可能的任務；雖然最近有消息傳出美團有意入股滴滴，但這也要看滴滴的意願，以滴滴現有的集資能力，誘因並不大。硬碰既不行，合併機會也不大，在這樣的考量下，美團最近再戰叫車市場的打法變了陣，就相當合理了。
目前，「美團打車」已不再是個獨立APP，而是只在美團APP的生態系統內上線，與上一階段在上海南京的做法不同。這意味叫車業務在美團的角色，是在其原有「吃喝玩樂」領域中，發揮聯繫的功能，協同效應是個更重要的考量。
如此看來，美團不像是會利用現時的市值優勢，以「大食細」拼購方式來硬生生充大營業規模。與其以打敗或吞併滴滴作目標，美團聚焦的，是如何利用出行業生意來強化集團核心業務佈局。
投資者解讀
觀察美團如何持續強化核心「吃喝玩樂」的業務結構，包括對出行市場的擴充模式及策略，可逐漸看到「穏」的風格，這對集團未來的盈利前景，絕對是加分一點。而只要美團能不斷增強核心服務的價值，包括品牌形象、使用介面及服務品質，基本上可不愁用戶增長速度。
這些因素，都驅使美團從單純的熱炒股，晉身成為有長線投資價值的股票。
美團染藍已炒了好一陣子，恒指季檢在即，股價短暫有回調亦無可厚非，可留意低吸機會。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有以上提及的股票。
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