香港股市 已收市

美投資名家:泡沫瀕爆

東方日報
美國聯邦基金利率走勢

曾準確預測八七年股災的著名對沖基金經理瓊斯(Paul Tudor Jones)警告,零息及負利率鼓勵過度借貸,令到股票、債券、信貸及物業的估值全處於過高水平,華府減稅措施造成經濟過熱,促使聯儲局加息,或會戳破這個信貸泡沫。

管理70億美元資產的瓊斯在一個論壇上警告,須準備迎接「甚為恐怖的時刻」。他指,十年升市告終,對決策官員而言是很困難的日子,尤其整個企業信貸市場首次面臨壓力測試。資料顯示,美國企債市場過去十年漲近倍至逾9萬億美元,當中高風險的槓桿債市自一二年來大增逾倍,金額突破1萬億美元。

他又認為,下一個「賺大錢」交易是成功預測聯儲局何時停止加息,又指即使明年經濟增長放緩,股市或不會即時受到衝擊,亦不一定進入熊市。事實上,過去當聯儲局暫停加息,股市甚至打破之前紀錄或衝上新高。

達利奧:中美衝突超越貿易

另外,有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金Bridgewater創辦人達利奧(Ray Dalio)在一個訪問中亦預警全球長期槓桿,當下一次熊市來臨將十分痛苦,因為大部分投資者未有做好準備,而聯儲局加息正損害資產價格,應及早地策略性作出資產配置部署。

他相信中美貿易戰可解決,但認為現時兩國衝突已超越貿易範疇,主要是兩個超級大國的治國理念分歧,難以化解。他舉例「中國製造2025」,北京相信可令國家強大,全力將國營及私營企業配合以達目標,但這類活動不容於作為自由市場經濟的美國。

薩默斯:近五成機會陷衰退

他又稱,歷史上當現有霸權遭到另一個冒起的國家挑戰,將出現衝突風險,稱之為「修昔底德陷阱」,而過去五百年有十六次,當中十二次觸發戰爭。

美國前財長薩默斯在另一個訪問中直言,「幾可肯定」美國經濟增長正放緩,更指未來兩年衰退風險接近五成。他又指任何經濟擴張都有機會逆轉,美國的經濟增長可能受到金融震盪、地緣政治緊張及聯儲局收緊政策周期抑制。

儘管他不支持美國總統特朗普對聯儲局加息表達不滿,但他亦擔心加息太快,認為聯儲局有空間承受通脹過熱。

著名對沖基金經理瓊斯指聯儲局加息或會戳破現時的信貸泡沫。
「鱷王」達利奧