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美月內加息機會驟降

東方日報
聯儲局主席鮑威爾表示,多項指標顯示美國就業市場十分強勁。(法新社圖片)

環球股市近期顯著下挫,加上美國國債孳息曲線部分倒掛掀起經濟衰退憂慮,市場開始揣測聯儲局或叫停加息。《華爾街日報》報道,聯儲局官員考慮本月加息之後,應否暗示對明年加息採取觀望策略,顯示未來加息步伐或會放慢,市場加息預期顯著降溫。

美國本月十八及十九日議息,芝加哥利率期貨顯示,加息的機會率由之前最高近九成急降至約70%,明年六月底前加息三次的機會率,由一個月前30%急降至僅7.9%。

美國十年期債息周四回落4點子至2.87厘的八月來低位。

聯儲未來行動視乎數據

報道分析聯儲局官員近期的訪問及聲明,顯示他們仍預期美國利率會向上,但不太確定加息行動有多快及走得有多遠。事實上,現時聯儲局強調未來加息「視乎數據表現」而定,意味當局改變可預測的加息策略。按照以往加息模式,該局將於明年三月再加息,但現時難有定論。

該報道又指,最近市場動盪未有改變官員對經濟表現良好的看法,反而認為通脹轉弱及油價下跌,降低加息以防範經濟過熱的迫切性。達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭周四在訪問中表明,當局可能要適應明年首季、上半年經濟較目前很不同的情況,他個人認為物價壓力受控令到當局政策有空間保持耐性。

亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克亦指出,現時利率非常接近中性水平,與聯儲局主席鮑威爾上周的言論相若。鮑威爾周四於演說中稱,多項指標顯示美國就業市場十分強勁。

官員倡停發放前瞻指引

此外,據之前披露的十一月議息紀錄顯示,基於未來加息的不確定性增加,聯儲局官員曾討論修訂會後聲明的措辭。明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利日前表示,如果未來加息充滿不明朗,當局應該停止發放前瞻指引,否則若前瞻指引出錯,將會損害當局的政策信譽。

摩根大通資產管理投資總監Bob Michele估計,聯儲局本月議息後,會較清楚表明現時接近收緊步伐尾聲。他又指出,當局政策不能忽視孳息曲線部分倒掛、貿易摩擦觸發美股遭拋售、歐洲政治風險及油價下跌。

領航首席環球經濟師Joseph Davis相信,隨着美國經濟增長放緩及通脹處於2%範圍,聯儲局將在明年夏天停止加息。

至於其他華爾街大行,高盛及摩根大通繼撐明年會加息四次,花旗及摩根士丹利則估計只加息兩次。

美國聯邦基金利率走勢