【美股前瞻】毋懼高市盈率 美股或再升15%

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去年，美股飆升29%，估值遠高於歷史平均水平。

根據FactSet的數據顯示，標準普爾500指數的12個月預測市盈率為18.4倍，遠高於5年平均16.7倍和10年平均14.9倍。

可以理解，這可能會使一些投資者對於留在市場或投入新資金感到焦慮不安。

歷史記錄表明，在預測未來12個月股市變化方面，股價走勢和估值都不是十分可靠。

儘管如此，有限的證據仍然令股市好友振奮。

「標準普爾500指數的市盈率去年急升超過4倍，」瑞銀策略師Keith Parker於上周四在給客戶的報告中說。「有趣的是，我們發現在市盈率大幅上升超過1.5倍之後數年，指數回報中位數約為15%，當中僅3次出現負回報。」

還有更多的證據表明股市通常會向上升。

「因此，歷史說明市盈率的大幅上升並不一定是不利因素，」Parker補充說。

「不過，於我們看來，其他因素如盈利和增長等應更為重要，」Parker說。而瑞銀的內部觀點是，到了2020年底，標準普爾500指數將跌至3,000點。

再次提醒您，投資是很複雜的事。

但是讀者應該明白：價格已經飆升、估值高企以及牛市待了很久，並不意味著股市注定要下跌。事實往往相反。

撰文：Sam Ro

內容譯自Yahoo財經