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美股週記│美股兩季後業績必差(莫家強)

美股兩季後業績必差
如之後連巨企的業績都受累,市況有機會比之前更差。

美國聯儲局執意加息,為環球經濟,帶來重大打擊。

加息無助降低能源價格,不能有效能決通脹問題,卻會令本身已疲弱的經濟進一步降溫,此乃其一。

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導致美元強勁,歐洲、日本多國貨幣急跌,令多國經濟問題更見嚴峻,更難解決,此乃其二。

但這都是他國的問題。

美國巨企 加息受害者

然而,如果聯儲局還未能及時意識問題,繼續大幅加息,幾個月後,受害的,就是美國的國際巨企。

很簡單。以蘋果為例,新iPhone 推出。在港售價,好像沒有怎樣加價,對嗎?

但如果是以歐元和日圓計價,其實加價幅度,相當驚人。說實話,這部iPhone,絕對未出色到大幅加價兩成,大家都會搶着購買。可以預期,環球銷售數字,不會太過理想。

再者,就算是其他國外服務收入,折合美元,都會減少。這些影響,大概於一兩季後,就會反映出來。

再者,加息的效果,是要等9個月至1年,才會對經濟帶來實質改變。今年,聯儲局多次以滯後的通脹數字作參考,見不回落,就每次會議都加息。

當加息效果累積起來,下年一次過浮現,經濟數字,必然轉差。但如果今次12月,聯儲局還繼續加息,即是說,降溫效果可能延續到下年第三季。

最壞情況,有大半年時間,是經濟已經徹底轉壞,但加息影響未完,後果會有多嚴重,難以想像。

本身如果只是通脹問題,對經濟的禍害,根本不太大。造成今日如此傷害,是急速而無計劃,見步行步的加息。

近日,Powell 還說仍會繼續加息,表示他還未看到問題。之前,美股雖弱,但巨企業績未受影響,故未造成恐慌。如之後連巨企的業績都受累,市況有機會比之前更差。

莫家強

本欄逢周五刊出