雅虎香港財經 美股AI主題失速 反而是買入機會？
AI股一沉百踩，路人皆見。
九月份股市一再下挫已為投資者帶來了打擊，令人覺得九月弱勢的歷史情景很有機會實現。大型科技公司遭到拋售，引發投資者的疑問，到底甚麼可以把股市再度推升？在科技面對的一堆問題中，監管的威脅正升溫得最快。
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但對於看好AI的投資者和分析師來說，「近期弱勢」是「值得買入」的另一種說法。
據報道，本周美國司法部對英偉達 (NVDA) 的調查升級，為近期的的不確定性帶來最新的障礙。 （該公司表示已與司法部聯繫，但尚未收到據報導有關AI處理器商業手法的傳票。）
然而，從仍然居高不下的股價中可以清楚地看出，華爾街並未為這次會否改變遊戲規則，會否為這家最大的AI公司帶來致命打擊作太多的討論。結論已經很明顯。相反，所有對企業利潤潛力的質疑都只化作股價的窄幅爭持。
美銀分析師重申了對英偉達的買入建議，將這家AI巨頭的短期問題和障礙視為短線的折扣。從超級晶片的延遲，到對AI巨額投資成本的質疑，再到本季度業績的惡劣評價，英偉達面臨的一系列困難已經清晰地展現出來。
但有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場。該行給予英偉達目標價165美元，較星期五收市價高出逾六成。從英偉達公布的傳票名稱（「民事調查要求」）來看，我們清楚地看到一家公司在說：「如果你在我受到監管審查增多時不能接受我，那麼也不值得享受我的歷史最高股價。」
很難預測司法部的行動會帶來什麼結果，原因之一是新一屆政府即將上任，還有大量針對科技業的其他案件正在進行，所有這些案件的結果都難以預測，而且有不作為的歷史。
對於英偉達來說，反壟斷官員正在尋求了解該公司是否正在利用其市場力量來將客戶鎖定在其業務中。讓事情變得複雜的是，他們的一些買家已經或正在開發自己的客製化晶片。而且，正如分析師指出的那樣，英偉達的雲端客戶擁有從多個供應商採購人工智慧基礎設施的資源和技術。
美銀的分析師仍採取觀望態度，儘管他們承認，英偉達在晶片的領先地位受到更多審查會帶來風險。「“在我們掌握更多細節之前，我們假設不會對公司的基本機會產生具體的實質影響。」
Yahoo財經上週討論了AI產業是否正在進入一個增長放緩的新階段，還是最近的麻煩只是一個曇花一現。估值已經下降，這有目共睹。但這只是一個響亮的前奏。
